衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数据显示，美(měi)国一季度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是(shì)，疫情爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国(guó)每(měi)年(nián)的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库存(cún)投资和住宅固定投资。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个(gè)人消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资(zī)一(yī)季度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季度(dù)的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累(lèi)项是私人库存的变(biàn)化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来(lái)的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅(fú)放缓(huǎn)的同时(shí)，通胀再(zài)次升温。美(měi)联储高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人(rén)消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数(shù)，一季(jì)度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值(zhí)的(de)1％。

　　剔除食品和能源a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸的核心PCE物价指(zhǐ)数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这是核心PCE连续(xù)第五(wǔ)次(cì)“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日(rì)，伊(yī)朗军队发表声明(míng)称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明(míng)表示(shì)，由(yóu)于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在(zài)印度洋(yáng)北部发生事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只(zhǐ)上的2人死亡(wáng)，数(shù)人受(shòu)伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向海上监(jiān)视和救(jiù)援中心发(fā)送请(qǐng)求后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明(míng)船只的自动全球定(dìng)位(wèi)发送系统被关闭(bì)并(bìng)频繁改变(biàn)航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船(chuán)只(zhǐ)属(shǔ)于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮(lún)，美方要求立即释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道(dào)称(chēng)，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝(pù)光的视(shì)频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近(jìn)发布的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗(luó)斯人通(tōng)了(le)电话。鲍威(wēi)尔误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答(dá)了(le)从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗(luó)斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发(fā)言(yán)人美东时间(jiān)4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认存(cún)在(zài)泄密问题，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加(jiā)了一次谈(tán)话，对方谎报自己是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个(gè)充满挑战的(de)时(shí)刻支持(chí)乌克兰人民的(de)背景下(xià)进行。没有谈到敏感和(hé)机密(mì)的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光(guāng)的视频似乎(hū)经过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言(yán)人还(hái)说，通话事件已(yǐ)报(bào)交有关(guān)执(zhí)法部门，出(chū)于对他们工(gōng)作的尊重(zhòng)，美联(lián)储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称(chēng)，这番言论(lùn)看似四(sì)平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶作剧的(de)电话(huà)接触到鲍威尔(ěr)，这(zhè)种(zhǒng)事实可(kě)能会(huì)导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于(yú)美(měi)联(lián)储作为(wèi)主要央行(xíng)的(de)影响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言(yán)论通常受到投资者和商(shāng)界人(rén)士的密切关注，有时会引发股(gǔ)市(shì)波(bō)动。而且(qiě)，美联储(chǔ)官员同他(tā)人的私下会(huì)面时(shí)常引发争议，因为外界认为，联(lián)储(chǔ)官(guān)员的言论(lùn)可能让在场的(de)人(rén)掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人(rén)这些(xiē)年不止一次(cì)成(chéng)功骗(piàn)取国外政客和a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸他们通话，而且通常将将通话视频公之于(yú)众，就是(shì)为了恶(è)搞西(xī)方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布(bù)的(de)视(shì)频(pín)，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前总统波(bō)罗(luó)申科和德国前总理默(mò)克尔通(tōng)话，默克(kè)尔当时(shí)觉(jué)得可疑，但(dàn)没(méi)有在(zài)对话中直接问他(tā)们是不是冒牌货(huò)。今年早些时(shí)候(hòu)，他们还曾假冒泽(zé)连斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油(yóu)基本面未(wèi)变(biàn) 关注(zhù)宏(hóng)观层(céng)面不确(què)定性

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅(fú)回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的(de)价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期(qī)货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基(jī)本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外(wài)盘(pán)原(yuán)油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘表现弱于外(wài)盘，海通期(qī)货能源化工研(yán)究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是(shì)由于近(jìn)期油轮运费回落，运输成本下(xià)降(jiàng)，让(ràng)内外盘价差有(yǒu)所走弱(ruò)。另一(yī)方面(miàn)是当前国内即将(jiāng)迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担(dān)忧(yōu)情绪(xù)更为(wèi)明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安告诉(sù)记者，美国银(yín)行(xíng)业危机风波(bō)再起，叠加(jiā)美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需(xū)求，风险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)面(miàn)临较大压力，从(cóng)而(ér)推动本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾(céng)因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的(de)下跌带有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特(tè)征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰(bīng)沁也表示(shì)，近(jìn)日(rì)宏观情绪导致油(yóu)价再(zài)度承压(yā)。随着美联储加息会议的(de)临近，美国(guó)第一共和银行的(de)财报和股价表现或(huò)显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费(fèi)者信心本(běn)月降至去(qù)年7月以来的最低水平，市(shì)场对于(yú)美(měi)联储加息(xī)和海外经济(jì)衰(shuāi)退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市(shì)场走势的宏观风险(xiǎn)何时会消散？在(zài)杨安看(kàn)来(lái)，目前来看(kàn)，美国银(yín)行业危机(jī)风险(xiǎn)在未来(lái)一段时间内仍将不(bù)时困扰市(shì)场。另外(wài)，5月4日(rì)美联储议息会议将再迎来加(jiā)息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美联储(chǔ)利(lì)率政策的变(biàn)化，宏观(guān)层面的不确定性成为(wèi)影响整个金融市场的主要因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且(qiě)由于近期美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表(biǎo)态偏鹰(yīng)，对于后续何时(shí)停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧元(yuán)区的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国(guó)央行也将(jiāng)维持加息政策(cè)，因此市场对于(yú)海外经济(jì)衰退带来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场基本(běn)面表现尚可，整(zhěng)体供需局(jú)势(shì)并未大幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁分析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一(yī)长假和(hé)美(měi)国夏季(jì)出(chū)行(xíng)旺(wàng)季预计对(duì)于需求会有(yǒu)一定支撑，预计(jì)近(jìn)期国际油价仍将面临宏(hóng)观(guān)情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货(huò)能化分析师(shī)董超也表示(shì)，后市原油(yóu)供需(xū)逻(luó)辑不会(huì)改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其(qí)是亚洲地(dì)区的油(yóu)价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平(píng)台已经(jīng)连续半(bàn)年维持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日(rì)的(de)产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减产(chǎn)将(jiāng)很快(kuài)到来(lái)；此(cǐ)外在5月(yuè)美联储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退(tuì)，后期原油市场将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月(yuè)份油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在美国储(chǔ)备政策(cè)难以(yǐ)改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价(jià)的(de)稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预计5月油(yóu)价整体即(jí)将维(wéi)持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本(běn)面风险波(bō)动的影响(xiǎng)也会(huì)更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国汽(qì)油需求较上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主动预期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年年内剩(shèng)余时(shí)段(duàn)供应(yīng)紧张(zhāng)将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经(jīng)济面(miàn)临衰(shuāi)退风险及(jí)欧美(měi)市场需求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧张给市场带来的担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当(dāng)前油价(jià)处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油(yóu)价(jià)回落，中长期来看油价或继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大幅下挫(cuò)，成本下(xià)降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的(de)高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青等(děng)品种也出现较大(dà)跌(diē)幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要(yào)还是(shì)受到油价(jià)影(yǐng)响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给(gěi)端方(fāng)面，随(suí)着发电旺季的(de)临(lín)近，本月从中东(dōng)进口(kǒu)到新(xīn)加坡的高硫(liú)燃料(liào)油降至历史(shǐ)低点(diǎn)，环(huán)比下(xià)降三(sān)分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分(fēn)中东(dōng)出口的下(xià)滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划(huà)外检修导致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整(zhěng)体进程(chéng)较慢，预计(jì)原定(dìng)本(běn)月底(dǐ)恢复的时间会(huì)有所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃料油市场供应的(de)收紧也将延长，但同时低硫需求端表(biǎo)现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料(liào)油(yóu)在基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计后市走势或较(jiào)原油更为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或(huò)更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将(jiāng)主要受到原油(yóu)价格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎(yíng)来旺季的高硫燃(rán)料(liào)油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料(liào)油。

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