北交所(suǒ)开(kāi)市(shì)至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较低的估(gū)值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)期投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)军(jūn)和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只次新基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易(yì)所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外(wài)，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票(piào)是国内(nèi)依(yī)法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基(jī)金合(hé)同(tóng)所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下新增(zēng)基金如(rú)果符合基(jī)金(jīn)合同的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基(jī)金之所以(yǐ)密集公告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资(zī)机(jī)构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会(huì)，开(kāi)始加(jiā)大(dà)布局力(lì)度(dù)；另(lìng)一(yī)方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)是除沪(hù)深两市以外国(guó)内(nèi)最优质公司的(de)代(dài)表，许多标(biāo)的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块(kuài)的(de)成交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者关(guān)注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域(yù)的景(jǐng)气(qì)度(dù)。而(ér)近(jìn)期(qī)北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北交(jiāo)所公司(sī)前十(shí)大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规(guī)模(mó)公司(sī)去(qù)年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金(jīn)在北交所的持股(gǔ)集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比(bǐ)例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和(hé)上市公(gōng)司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一(yī)些(xiē)成长(zhǎng)赛(sài)道(dào猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)的公司估值水平(píng)，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显(xiǎn)著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述(shù)投研人士也称，我们高(gāo)度重视(shì)北交(jiāo)所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主要(yào)投(tóu)资范围(wéi)的(de)基金产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排(pái)除将存量基金产品的投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓(tuò)展对(duì)北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量(liàng)达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市(shì)值情(qíng)况看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回(huí)调幅(fú)度较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下(xià)行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一(yī)级半(bàn)的(de)市(shì)场，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市(shì)场(chǎng)（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的(de)大多(duō)数(shù)公司而言(yán)又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度(dù)来(lái)说(shuō)，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率预期，故(gù)我们认(rèn)为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的(de)偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较(jiào)看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞(jìng)争力(lì)，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不(bù)弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值较(jiào)小，可(kě)能(néng)反(fǎn)而拥有(yǒu)更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看，随(suí)着(zhe)北交所交易制(zhì)度(dù)的(de)不断(duàn)完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资价(jià)值不断(duàn)明(míng)确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北证50指数(shù)估值有向上修复(fù)的空间，当前(qián)配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的(de)北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成(chéng)长赛(sài)道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在(zài)科技(jì)和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的(de)过(guò)程(chéng)会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们(men)更加(jiā)看好电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等三个(gè)领域(yù)。”

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