昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人士(shì)透露(lù)，美国(guó)总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方在可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法(fǎ)案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键数字(zì)的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序(xù)敲定住房和教育(yù)等类别的(de)细节(jié)。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不(bù)应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六个月来首次面对(duì)面会议不(bù)太可(kě)能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特(tè)原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的(de)评估。美(měi)国加息阻碍了(le)油价(jià)进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两次(cì)会(huì)议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美(měi)油均止(zhǐ)步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美(měi)元，创(chuàng)盘(pán)中(zhōng)和(hé)收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单(dān)日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数(shù)据(jù)中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布(bùfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式)局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂(zá)的人(rén)工智能(néng)计算(suàn)任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底(dǐ)层(céng)硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运(yùn)行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年(nián)或半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力(lì)合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投研中心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观(guān)和产业共(gòng)振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对(duì)于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着(fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式zhe)截(jié)止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要来(lái)看，不(bù)能排(pái)除(chú)接(jiē)下来(lái)继续加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走强对于大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成一定(dìng)压(yā)力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社(shè)融和(hé)固定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以及(jí)原料(liào)成本持(chí)续(xù)下移(yí)导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业(yè)研(yán)究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下游需(xū)求(qiú)恢复(fù)距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模(mó)又出现明显增长，同时(shí)预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步压低(dī)了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费(fèi)量均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期(qī)期货研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会(huì)大(dà)幅(fú)下滑；三是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表(biǎo)现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市(shì)场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要(yào)的政策时点可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要(yào)黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格惯性(xìng)下(xià)跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)期货价格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的(de)供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半(bàn)年显现、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬(xún)之前(qián)的(de)偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入(rù)减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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