5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公(gōng)告(gào)宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即(jí)公(gōng)开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约(yuē)定的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划在(zài)重卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过(guò)山西省(shěng)产权交易市场公(gōng)开(kāi)挂牌方(fāng)式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡(kǎ)车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易(yì)股权(quán)出售(shòu)征集到一名(míng)意向受(shòu)让方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易(yì)规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称，该笔(bǐ)交易需(xū)要获(huò)得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项未(wèi)能在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及(jí)的是，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易已经是(shì)其历史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经营不善(shàn)陷入发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵(bīng)器装备集(jí)团及中国长安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季(jì)度，太(tài)原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实(shí)现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车(chē)进入重卡领域(yù)的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾(céng)表(biǎo)示(shì)，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机(jī)的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场(chǎng)和客户洞察(chá)不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解(jiě)放(fàng)等头部企业的(de)单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月之(苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗zhī)后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车(chē)2020年(nián)财报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于(yú)资(zī)不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的(de)现金增(zēng)资。这一举动的主要(yào)目(mù)的(de)是(shì)降低(dī)江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于(yú)吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车(chē)分别(bié)实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归(guī)母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽(qì)车在这两年(nián)的扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这两年现(xiàn)金(jīn)流状况也(yě)不佳(jiā)。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金(jīn)流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度(dù)，这一科(kē)目仍(réng)未(wèi)回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然(rán)背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪酬(chóu)和设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称(chēng)。

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