芦(lú)哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年失业(yè)率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过(guò)三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁(suì)失业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因(yīn)素是(shì)青年人(rén)口和劳(láo)动参与率下(xià)降，带来(lái)16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可(kě)将(jiāng)青年失业(yè)率拆解为青(qīng)年失业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增(zēng)加，不(bù)要(yào)忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化较(jiào)大(dà)，呈现出(chū)从(cóng)制造到服(fú)务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高(gāo)两(liǎng)个(gè)特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业，但(dàn)是知识密集(jí)型行(xíng)业的青年(nián)失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因。经济复苏的(de)主力(lì)是知(zhī)识密集程(chéng)度较低(dī)的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服(fú)务业就业复(fù)苏(sū)结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群(qún)体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而(ér)退(tuì)出(chū)劳动市场；三是就业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完全(quán)解释青(qīng)年失业(yè)率的上(shàng)升。假如当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升；③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年(nián)失业人员缘(yuán)于(yú)服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知识密(mì)度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带(dài)来(lái)劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可(kě)能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据以来(lái)最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推(tuī)高青(qīng)年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素(sù)框架

　　失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的(de)主要(yào)是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年(nián)总(zǒng)人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力的变化。这三个(gè)因素均(jūn)为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当我们(men)讨论(lùn)失(shī)业率时，经常认为(wèi)失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这(zhè)个判(pàn)断对(duì)于全年龄段失业率来说并没(méi)有问(wèn)题，因为我国(guó)的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人(rén)口）在(zài)2015年(nián)之(zhī)前一(yī)直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年(nián)劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果(dòng)16-24岁人(rén)口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增(zēng)加(jiā)到500万(wàn)，仅增(zēng)加(jiā)了(le)4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是(shì)失业率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期(qī)间从5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业(yè)人口数(shù)量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年失业率变(biàn)动的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业(yè)数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业(yè)人数(shù)的(de)基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青年(nián)6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人(rén)、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失(shī)业人口(kǒu)。尽管今年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去(qù)年(nián)同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月青(qīng)年失业形势要好于(yú)去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在(zài)上半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将(jiāng)继续小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青(qīng)年(nián)群(qún)体由于工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟练，往(wǎng)往在(zài)企业(yè)裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员(yuán)的比例(lì)明显(xiǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作(zuò)过(guò)的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失(shī)业原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过(guò)大学教育。各年龄(líng)段失(shī)业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比例在其他三(sān)个年(nián)龄阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育(yù)程度也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业(yè)人员的受教育(yù)程度大幅(fú)高于35岁(suì)以上。按照接受过大(dà)学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业(yè)人口的行(xíng)业与青年就业(yè)分布基本(běn)一致。青年失(shī)业人口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚(jù)集(jí)的(de)特点，主要集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青(qīng)年(nián)失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中的行业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行(xíng)业来看，为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果青年失业人口的行(xíng)业分布是由(yóu)就业分(fēn)布决定的，吸纳就业(yè)占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失(shī)业。因此，在挖(wā)掘青年(nián)失业(yè)人口来自何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年(nián)就(jiù)业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电热(rè)燃(rán)水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是(shì)国民经(jīng)济(jì)分类的农(nóng)业和工(gōng)业(yè)。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，到(dào)2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)比例(lì)增加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的行(xíng)业流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员的受教育年(nián)限，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业的(de)平(píng)均受教育(yù)年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是(shì)：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四(sì)个(gè)行(xíng)业是过去(qù)十年青年就业(yè)流入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业(yè)比例的(de)增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的(de)青年(nián)就业比例(lì)变动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失(shī)业比例（该(gāi)行业的青年(nián)失(shī)业人数/青年(nián)失业总人数(shù)），除以各行业的(de)青年就业比例(lì)（该行业的(de)青年就业人数(shù)/青年就业总人数(shù)），来作为(wèi)各行业失业率(lǜ)的近似替代指(zhǐ)标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的(de)青年失业率大多高于全年(nián)龄(líng)段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公(gōng)共(gòng)管理等行业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失(shī)业人(rén)口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业(yè)复苏(sū)出(chū)现分(fēn)化(huà)。今年一(yī)季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年(nián)Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较(jiào)好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的(de)房地(dì)产业(yè)、租(zū)赁和商务(wù)服(fú)务业、信息(xī)技(jì)术服务(wù)业的缺(quē)口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前(qián)青年失业人员增(zēng)长的症结在于(yú)服务业就(jiù)业复苏(sū)的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的(de)整体提(tí)高，青年就(jiù)业大量流向知识密集型(xíng)服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等(děng)行业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知识(shí)密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的生活性服(fú)务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较(jiào)高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结(jié)构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于三(sān)分之二接受过大学教(jiào)育的青年失(shī)业人口(kǒu)而言(yán)，这些行(xíng)业的就业吸纳相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人口(kǒu)和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增长时(shí)代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力可能(néng)将步入长期下降通(tōng)道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先取决于(yú)城镇青(qīng)年人(rén)口数量，而后者(zhě)来自于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前(qián)的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两部分增量未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年均出生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少(shǎo)，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是(shì)低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青(qīng)年在校，并(bìng)未进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)超(chāo)预期下降(jiàng)。根据(jù)今年(nián)3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿(yuàn)进(jìn)入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年(nián)劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风气(qì)来看，对学(xué)历的推崇导致本(běn)科毕(bì)业即(jí)进入就业市场的年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观上会将(jiāng)部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从(cóng)而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的(de)情况(kuàng)下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能(néng)解释(shì)当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始负增长，未来青年(nián)失业率的(de)变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母下(xià)降(jiàng)趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周期变化(huà)的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前(qián)置(zhì)概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是城镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就(jiù)业人口(kǒu)并未包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率(lǜ)的(de)讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说(shuō)明(míng)，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动(dòng)年龄(líng)人(rén)口。按照(zhào)统计局的(de)定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有劳动能(néng)力(lì)，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就(jiù)业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业(yè)人(rén)口(kǒu)可能(néng)为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制度于(yú)2005年正式实(shí)施(shī)，每(měi)年进行两次(cì)全国劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人(rén)口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动(dòng)力市(shì)场变化(huà)情况(kuàng)，建立(lì)了31个大(dà)城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人(rén)口调查(chá)样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查(chá)样本(běn)比例(lì)为1％。而每(měi)10年(nián)一次(cì)的人(rén)口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例(lì)是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会(huì)根据普查(chá)数据(jù)进行修(xiū)正，但结构数据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普(pǔ)后次年的(de)年(nián)鉴(jiàn)将这(zhè)一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人(rén)。但结构(gòu)数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七(qī)普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发(fā)布机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司

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