大家(jiā)好(hǎo)，转眼假期就(jiù)结束了，泰勒(lēi)小区都(dōu)没出一直在加班，这(zhè)个长假，国内旅游消费(fèi)爆了，而海外有爆了(le)，不过是爆雷。按照(zhào)惯例，我们梳理一下重大消息，以及券(quàn)商老师们(men)的最新看法(fǎ)。

　　五一大事件(jiàn)

　　1、中央政治局会(huì)议定调！

　　中共中央政(zhèng)治(zhì)局4月28日召开会议(yì)，分析(xī)研究当前经(jīng)济形势(shì)和经济工作。中共中(zhōng)央总(zǒng)书(shū)记习近平(píng)主持会议。会议认为，今年(nián)以来，在以(yǐ)习近平同志为(wèi)核心的(de)党(dǎng)中央坚强(qiáng)领(lǐng)导下，各地区(qū)各部门更好统(tǒng)筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更好统筹发展和(hé)安全，我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利，经济社会全面(miàn)恢复常(cháng)态(tài)化(huà)运行，宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济(jì)发展呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态势(shì)，经济运行(xíng)实(shí)现良好开局(jú)。

　　会议(yì)指出，当前我国(guó)经济(jì)运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经(jīng)济转型升级面临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。

　　此外，会议重申对刚性(xìng)和改善性住房需求的支持，强调做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促(cù)进房(fáng)地产市(shì)场平稳(wěn)健康发展。同时(shí)，会(huì)议还提(tí)出，在超大(dà)特大城市积极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”公共基础设(shè)施建设等。

　　2、国家统计局：4月份制造(zào)业PMI为49.2％

　　国家统计(jì)局消息(xī)，4月份(fèn)，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月下(xià)降2.7个百分(fēn)点，低(dī)于临界点，制造业景气水平回落(luò)。

　　3、美国第一共和银行(xíng)被正(zhèng)式接管

　　在勉强支撑了两个月后，风雨飘摇的(de)美国第一共和银行终究还是(shì)没能逃脱倒闭并被接管收(shōu)购的(de)命运。美国加州(zhōu)金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了第(dì)一共和银行(xíng)，这(zhè)是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中第四(sì)家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银行。

　　4、今年五一假期国内旅(lǚ)游出(chū)游(yóu)2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经文(wén)化和旅(lǚ)游部数据中心测算(suàn)，全国国内(nèi)旅游出游合(hé)计(jì)2.74亿人次，同比(bǐ)增长(zhǎng)70.83％，按可比口(kǒu)径恢复(fù)至(zhì)2019年同期的119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元，同(tóng)比增长128.90％，按可比(bǐ)口径恢复至2019年同期(qī)的100.66％。

　　5、普京遭袭击(jī)？

　　据俄新(xīn)社报道(dào)，当地时间5月3日凌晨，乌克兰试(shì)图用无(wú)人(rén)机袭击克里姆(mǔ)林宫(gōng)。

　　据报道，当晚两架无人机(jī)瞄准了(le)克里姆林宫，俄军方和特种部队及时采取行动，并使用电子对(duì)抗系统，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)架无人机出现(xiàn)异常(cháng)，未能达到(dào)袭击目的。

　　俄新社(shè)称，俄罗斯总统(tǒng)普京没有因(yīn)袭击受伤，其(qí)工作日程将(jiāng)照常进行。 掉落的无人机(jī)碎(suì)片也没有造(zào)成人员(yuán)伤亡。

　　俄总(zǒng)统新闻秘书佩斯科夫称，乌克兰无(wú)人(rén)机试图发动袭击(jī)时普京(jīng)不在(zài)克里姆林宫中(zhōng)。 他表(biǎo)示，普京3日在位于莫斯科州的(de)新(xīn)奥加(jiā)廖沃官邸工作。

　　俄(é)罗斯总统新(xīn)闻处(chù)表示，俄方保(bǎo)留(liú)在合(hé)适的(de)时间和(hé)地点采取(qǔ)回应措施的权(quán)利。

　　另据俄(é)新社5月3日报道，俄罗斯首都(dōu)莫斯科自(zì)当日起禁止放飞无人机，经政府批准的除外。 莫斯科(kē)市长索比亚宁表示，这一决定是为了防止未经授权使(shǐ)用(yòng)无人(rén)机，避免妨碍执法机构的工作(zuò)。

　　据法新社当地时间3日报道，乌克兰方面表示“没有参与(yǔ)”对克里姆林宫的无人机袭(xí)击。

　　另据俄(é)罗斯(sī)《生意(yì)人报(bào)》网站消息，针对(duì)无人机试图袭(xí)击俄罗斯克里姆林宫(gōng)一事，乌总(zǒng)统新闻秘(mì)书谢尔(ěr)盖？尼基福罗表示，乌方没有关于袭击(jī)的信(xìn)息。

　　据俄新社3日报道(dào)，俄罗斯国家(jiā)杜马议员米哈(hā)伊(yī)尔·谢列梅特接受(shòu)该媒体采访时(shí)，呼吁俄军(jūn)对乌克兰总统泽连斯基(jī)位于基辅的官邸进行导弹(dàn)打(dǎ)击，作为对乌方企图使用无(wú)人机袭(xí)击(jī)克宫的回应。

　　十大券商最新研判

　　1、中信证券(quàn)：从(cóng)失衡到平稳(wěn)，布局业绩驱动(dòng)的五月行情

　　4月A股经(jīng)历了AI主题行情诱(yòu)发的过度博弈和心态失衡(héng)，市(shì)场wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语大幅动荡(dàng)。进入5月，国内的(de)经济、政策和(hé)外部环境相(xiāng)比4月继续不断(duàn)改善，投资者对经济的预期将在(zài)微观体(tǐ)验(yàn)、宏(hóng)观数据、A股业绩三(sān)个层面(miàn)实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失(shī)衡(héng)趋(qū)向平稳(wěn)，市场依然(rán)处于全(quán)年第(dì)二(èr)个(gè)关(guān)键做(zuò)多(duō)窗(chuāng)口，财报季结束(shù)后，市场将步入业绩(jì)驱动的行情阶段，配置思路上建议坚持高(gāo)切低(dī)，关注上半年景气持(chí)续改(gǎi)善的品种(zhǒng)。

　　首先，政治局(jú)会议提振市场(chǎng)信心，扩内需仍(réng)是(shì)着(zhe)力重(zhòng)点，政策预期(qī)回归理性，经济内生动(dòng)能稳步(bù)修复，并将得到同(tóng)比(bǐ)和高频数据验证(zhèng)；外部(bù)流动性(xìng)拐点(diǎn)明确，美(měi)国(guó)银行业(yè)风险不断(duàn)发酵(jiào)，但预(yù)计对A股实质影响(xiǎng)十分有限。其(qí)次，财(cái)报(bào)季(jì)数据显示，A股(gǔ)业绩跨年筑底特征明(míng)显，全年逐季改善的趋(qū)势显(xiǎn)现(xiàn)，其(qí)中行业(yè)的结构性亮点(diǎn)日益(yì)清晰，经济预(yù)期5月将在微观体(tǐ)验、宏(hóng)观(guān)数据、A股(gǔ)业(yè)绩三个层面统一(yī)，夯实市场上行基础。最后，预计5月(yuè)A股(gǔ)仍处(chù)于今年第二个关键做(zuò)多窗口中，并将步入业(yè)绩驱动的行情(qíng)阶(jiē)段，投资者心态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主线，重点(diǎn)布局(jú)医(yī)药、数字(zì)经济和“一带一(yī)路(lù)”板块中有业绩亮(liàng)点的品(pǐn)种，以及其他板块中(zhōng)一季度业绩(jì)明显改(gǎi)善，且在(zài)二季度有望持(chí)续的细分行业。

　　2、中金策略(lüè)：节后A股(gǔ)有望(wàng)相比全(quán)球市场显(xiǎn)现(xiàn)相对韧性

　　中金(jīn)策(cè)略(lüè)团(tuán)队(duì)5月(yuè)3日(rì)表示，节(jié)后A股有望相比(bǐ)全球市场显(xiǎn)现(xiàn)相对韧性(xìng)。主要(yào)基于(yú)：1）经济(jì)复苏势(shì)头尚不(bù)稳固，政策(cè)有(yǒu)望延续稳中求进(jìn)基(jī)调。2）上市公司业(yè)绩低(dī)迷期已(yǐ)过(guò)。3）海外(wài)风险需要(yào)密(mì)切关注，如若应对得当，对A股影响可能有限(xiàn)。上述因素结合当前(qián)A股市场(chǎng)整体估值(zhí)水(shuǐ)平不高仍处于(yú)历史中低(dī)位，A股节后(hòu)两(liǎng)个交(jiāo)易日虽受节假期(qī)间的事件(jiàn)性因素影响(xiǎng)可能有所波(bō)动，但对后市整体表现(xiàn)不(bù)用过(guò)于谨慎，当(dāng)前(qián)位置市场机(jī)会仍大于风险。

　　3、中信(xìn)建投策略：耐心等待(dài)，低位把握wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语rong>

　　一季度全A营收增(zēng)速等(děng)指标仍(réng)在探底，五一出行(xíng)恢复(fù)亮眼，但制造业(yè)PMI已露出疲态，海外处于多事之(zhī)秋，高(gāo)利(lì)率环境下美国(guó)银行风险(xiǎn)事件频发(fā)，衰退(tuì)风险上升。市(shì)场处于再(zài)平(píng)衡期，低位把握再布局机会；短期结构上关注在低位资产中寻找景气稳(wěn)定或(huò)好于预期方向，中期线索在(zài)于科技(jì)周期与复苏链中的(de)弹性方向。行(xíng)业重点关注：医药(yào)、传(chuán)媒、通信(xìn)、餐饮链（预制菜、啤酒）、军(jūn)工(gōng)、新能源等。主题重点关注(zhù)：一带(dài)一路、数据要(yào)素等。

　　4、海通策略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来(lái)是牛市初期，对比历史，这次牛市第一波上涨的结(jié)构分化更显著。②牛市初期(qī)类(lèi)似春天，市场有所反复很正常(cháng)，短期政策和业绩因素影响下(xià)，行业(yè)或(huò)更(gèng)均衡。③数字经济是全年主线，后续或依据基本面去伪存真，阶(jiē)段性(xìng)关(guān)注复苏的部分消费。

　　5、波动率已经回(huí)归 | 民生策略

　　往后看，核(hé)心资产、海外映射的科技和大(dà)宗商品(pǐn)都将被海外逐级(jí)放大的宏观波动所影(yǐng)响。我(wǒ)们的资(zī)源(yuán)+重资产组合短期驱动逻辑建议以“红利+中特估”为主导(dǎo)，以等待通胀(zhàng)逻辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑(zhù)、钢铁）资源(yuán)类企业（煤炭(tàn)、油(yóu)、金、铜），交通(tōng)运输（油运、干散运、港口(kǒu)、公路(lù)）；近期(qī)场(chǎng)景消(xiāo)费正在展现出成为(wèi)未(wèi)来经济(jì)增长(zhǎng)新动能的潜力，推荐中低端消费、县域(yù)消费；以“宁组合”为代表的赛道板块有望企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略(lüè)：五一前(qián)后市(shì)场表现如(rú)何(hé)？行业胜率如何？

　　参考过去(qù)13年(nián)（2010-2022），五一(yī)节后市场上涨概率较节(jié)前明显提升。以全(quán)A指数(shù)为(wèi)代表，节前1周、1个月(yuè)指数大多震荡(dàng)调(diào)整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周(zhōu)、1个月上涨(zhǎng)概率(lǜ)则大幅(fú)上升至(zhì)38.5％、46.2％。分行业看(kàn)，五(wǔ)一节(jié)后(hòu)1周国防军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜率较高，而节后1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家用电(diàn)器(qì)（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品(pǐn)饮(yǐn)料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅(fú)居前。

　　7、华(huá)西策略：“五一(yī)”假期(qī)间(jiān)全(quán)球大类资产波动(dòng)以及(jí)背后释放的信(xìn)号

　　国内复(fù)苏延续，支撑A股指(zhǐ)数震荡上移。从“五一”前后大类资(zī)产表现来看(kàn)，全球主要权益市(shì)场及原油等(děng)大宗商品走(zǒu)弱，美债收(shōu)益率下行，黄金价(jià)格(gé)走强，表明海(hǎi)外市场“衰退交易”有所(suǒ)升温(wēn)。美欧一季(jì)度经济增速不及市场预期，美国银(yín)行(xíng)业危机和两(liǎng)党债务上限(xiàn)博弈使(shǐ)得海外风险偏好有所回落，同时也促使美(měi)联储更快(kuài)转向鸽派。

　　回顾假期消(xiāo)费数据，国内(nèi)服务消(xiāo)费大幅回升，但地产(chǎn)销(xiāo)售复苏偏缓，4月制(zhì)造(zào)业(yè)PMI回落也(yě)表明国(guó)内经济仍处于复苏早期。4月政(zhèng)治局会议强调“当前经(jīng)济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不强，需求仍然不(bù)足”，因此(cǐ)总(zǒng)量政(zhèng)策收紧风险(xiǎn)不大，企业盈利上行将支撑A股指数震荡(dàng)上移。结构上(shàng)，政治局会议首(shǒu)提“重视通(tōng)用人工智能发(fā)展”，全(quán)球产业催化和国内政策驱动的数字经(jīng)济(jì)行情或反复活跃。

　　8、战术调整何时结束？| 信达策(cè)略

　　3月-4月万得全A指数(shù)整体(tǐ)是(shì)震荡(dàng)下(xià)行的，是(shì)去年底熊市结束后，指数(shù)的第一次长(zhǎng)时(shí)间回撤，可以(yǐ)类(lèi)比历史上牛市(shì)第(dì)一年中(zhōng)的(de)战(zhàn)术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年(nián)4-7月）。2016年(nián)4-5月，是(shì)牛市(shì)第(dì)一年(nián)中的第一(yī)次战术性回撤，时间(jiān)约2个月(yuè)，起(qǐ)始和结束的拐(guǎi)点，均与高(gāo)频(pín)经济指标和预(yù)期的边(biān)际(jì)变化同步(bù)。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整体时间是3个半月(yuè)，由于经济比(bǐ)2016年弱很多，所以主跌阶段完(wán)成后还出现了2个月(yuè)的底部震荡，整体回撤持(chí)续的(de)时间(jiān)比2016年更久。

　　今年3月以(yǐ)来，股市、债市(shì)和商(shāng)品市场的表现，均表明(míng)资(zī)本市场对经济(jì)的判(pàn)新偏向(xiàng)认为(wèi)Q1的经济回升(shēng)可能不会持续太久，或者至少(shǎo)Q2可能(néng)不会(huì)持续。从最新(xīn)的(de)PMI数据(jù)来看，4月份(fèn)确(què)实(shí)出现了较为明(míng)显(xiǎn)的下降。这(zhè)一下降背(bèi)后我们认(rèn)为可能主要有两个(gè)短期原因(yīn):（1）每年4月PMI数据均会季节性回落；（2）根据历(lì)史经验(yàn)，疫情后第一个季(jì)度经(jīng)济数据最容(róng)易恢(huī)复，4月(yuè)开始经(jīng)济进(jìn)入疫后第二(èr)个季度(dù)。PMI数据、商(shāng)品(pǐn)价(jià)格、海(hǎi)外(wài)经济担心等因(yīn)素，可能会让4-5月(yuè)的经济数据(jù)很难超预期。由此导致这(zhè)一次市场的(de)战术调整虽(suī)然可能已经完成大部(bù)分(fēn)，但由于(yú)缺乏数(shù)据改善，可能还需要震荡(dàng)磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛道大切换”

　　我们或已正站(zhàn)在(zài)新一(yī)轮(lún)牛市起点之(zhī)上，短期的迷雾掩盖不了(le)长期(qī)的(de)坦途，把握“上证50高股(gǔ)息央国企+科创(chuàng)50赛道大切换(huàn)”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和(hé)长端利率、反复的(de)美联储、激烈的中(zhōng)美摩擦(cā)、偏弱的一季报业绩；但中(zhōng)期(qī)的坦途较为(wèi)明确：经济温和(hé)复苏、美联储年内结束(shù)加息(xī)、A股市场(chǎng)估值极低(dī)、产业(yè)趋势明确、机构赛道大(dà)切换向TMT。看长做短(duǎn)，如何应对短(duǎn)期(qī)迷雾？5月(yuè)建议重点(diǎn)关注上证50高股(gǔ)息央国企，央(yāng)国(guó)企指数(shù)和(hé)ETF后续(xù)将发行(xíng)、迎来增量资金行(xíng)情，高股息(xī)组(zǔ)合在经济偏弱、利率(lǜ)下(xià)行(xíng)环境下获取超额收益（13只被指数集中覆盖的高股息央国企见正文）。此外Q1基金持仓(cāng)呈现(xiàn)机构(gòu)赛道的第五(wǔ)次(cì)大切换(huàn)（切(qiè)向TMT方向），如果(guǒ)TMT方向在5月有明显调整，是进一步加配的(de)良机，其中以(yǐ)科创(chuàng)50方向最为关(guān)键。若美联储能够在5月完(wán)成最后一次加(jiā)息，中美摩擦有所缓和(hé)，将极大(dà)地(dì)利(lì)于新(xīn)兴市场（A股和港股(gǔ)）、尤(yóu)其成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势(shì)，科(kē)创再起

　　wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语"五(wǔ)一突(tū)发：普(pǔ)京险遭“袭击”！A股开(kāi)盘怎么走？最新解读！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230504080607550.png">