财联社(shè)4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近日监管部(bù)门陆续召(zhào)集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家保险公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调(diào)研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通(tōng)险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定(dìng)利(lì)率和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公司和行业(yè)的影响，包括(kuò)对新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价(jià)、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北京(jīng)、南(nán)京、武(wǔ)汉(hàn)三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友　据当时(shí)参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利(lì)率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责(zé)任准备(bèi)金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和(hé)优质非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固(gù)收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动率较大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利(lì)率跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风(fēng)险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预(yù)定利(lì)率调整(zhěng)为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代(dài)，日(rì)本(běn)在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加(jiā)剧，不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友寿险行业(yè)面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利(lì)润(rùn)承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率、分产品调(diào)整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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