今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公80寸电视尺寸长宽多少司旗下基金的(de)相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说80寸电视尺寸长宽多少，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

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