5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆势投资(zī)的工(gōng)具(jù)特征(zhēng)，市场(chǎng)资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得注(zhù)意是，随(suí)着(zhe)近段时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续(xù)18个交(jiāo)易日出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期(qī)跌(diē)幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其(qí)中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营，部分(fēn)投资者(zhě)短期获利止盈效应(yīng)明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度(dù)跌超(chāo)1％，午后在(zài)中(zhōng)字头、大金融板块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单(dān)日(rì)资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全(quán)市场股票(piào)ETF已经连续(xù)18个(gè)交易(yì)日(rì)资金净流(liú)入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净流入更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的资金(jīn)净流入(rù)，华夏芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入(rù)也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也超(chāo)过(guò)百亿，全(quán)市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽(kuān)基(jī)及行业指数前期(qī)跌幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不少，加上未(wèi)来看(kàn)好(hǎo)其成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)，是市场资(zī)金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金(jīn)经理王博就(jiù)表示，我国经济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投(tóu)资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏(fú)和半(bàn)导体等(děng)新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业有(yǒu)望迸发出更强(qiáng)的活(huó)力，通过技术革新带来(lái)的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估(gū)值回归(guī)，很多(duō)公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持(chí)有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司(sī)的长期(qī)成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及(jí)对未来产业的(de)反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经历了(le)将近两(liǎng)年(nián)的去(qù)库存，目前(qián)已经处于低位区(qū)间(jiān)，且有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金(jīn)净流出

　　基金(jīn)经理看法(fǎ)分歧

　　从资金(jīn)净流出情(qíng)况看(kàn)，5月初(chū)，在“中特股”概念带(dài)动下，有过一波表现(xiàn)的(de)证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流出(chū)前(qián)三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商(shāng)ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达(dá)到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了(le)证券类(lèi)ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭到资(zī)金“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的(de)资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映出(chū)市场的分(fēn)歧(qí)，基金经理对新能源后市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几(jǐ)年(nián)催(cuī)生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业随(suí)着产能的释放(fàng)，硅(guī)料(liào)逐渐(jiàn)不(bù)再(zài)稀(xī)缺，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存(cún)量博弈(yì)的特(tè)征，新(xīn)能源行业只有在基本面比此前更(gèng)好的(de)情况下(xià)，才能吸引吸(xī)引(yǐn)足够多(duō)的增(zēng)量(liàng)资金，否则就(jiù)会导致整(zhěng)体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)从高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基金经理(lǐ)如(rú)此解(jiě)释今年(nián)新(xīn)能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳的(de)原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临(lín)的问题(tí)只是阶(jiē)段性问题。在(zài)他看(kàn)来，光伏行(xíng)业当下(xià)只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的(de)渗(shèn)透(tòu)率只有个位数，未来还是会有很(hěn)好(hǎo)的增(zēng)长(zhǎng)空间。此外(wài)，新能(néng)源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多(duō)一(yī)年半时间(jiān)，很(hěn)多(duō)龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽管未(wèi)来新能源(yuán)车板块增(zēn喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹g)速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业(yè)。喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹>

　　“未(wèi)来(lái)新(xīn)能(néng)源板块反(fǎn)转需要(yào)等待市(shì)场(chǎng)出现如下(xià)几个(gè)特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是(shì)爆(bào)款产品出炉(lú)。”上述基金经理(lǐ)表(biǎo)示，他(tā)也同时提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很(hěn)难再有过(guò)去那几年的大(dà)级别的系统性(xìng)机会，更多(duō)将是(shì)优选(xuǎn)个股的(de)结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经理(lǐ)王浩则乐观认为(wèi)，新能源板块投资(zī)价值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价(jià)下跌的过程中(zhōng)，整个(gè)新能源行业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进(jìn)步都在以一种(zhǒng)非常(cháng)理(lǐ)想甚至超(chāo)预期的速度发(fā)展，因(yīn)此(cǐ)该板块至(zhì)今为止(zhǐ)的(de)估值(zhí)水(shuǐ)平具有较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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