金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金融业估(gū)值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍(réng)具有较强的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是(shì)区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍(réng)有较(jiào)大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面(miàn)系统性恢(huī)复(fù)是渐进(jìn)和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题(tí)交易(yì)是过高的经济预(yù)期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市场定价的(de)有效性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回(huí)低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管(guǎn)从(cóng)估(gū)值的(de)角度而言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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