今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的(de)相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依(yī)据(jù)自身的(de)发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三(sān)方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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