“非农之(zhī)夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显(xiǎn)示，美(měi)国(guó)5月(yuè)非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最大增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国国债价格盘中跳(tiào)水(shuǐ)，收(shōu)益率拉升，对利率前景更敏感的两(liǎng)年期美债(zhài)收益率日内升(shēng)幅扩大到10个基点以上；美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换合约定价显示，投资(zī)者预期的美(měi)联(lián)储7月加息几(jǐ)率增加，预计(jì)未来两(liǎng)次会议期间(jiān)将(jiāng)加息25个基点，6月加(jiā)息的几(jǐ)率(lǜ)不到50％。

　　三大(dà)美国股(gǔ)指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时(shí)，道琼斯(sī)工业(yè)平均(jūn)指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合(hé)指(zhǐ)数(shù)涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)暗(àn)示12月放(fàng)缓加息(xī)当天(tiān)以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日(rì)以(yǐ)来收(shōu)盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公布次日以来最(zuì)大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年(nián)4月(yuè)以来收(shōu)盘(pán)新高。

　　国际(jì)原(yuán)油盘(pán)中涨(zhǎng)近3％，美油继(jì)续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅(fú)，和布油均三周来首次累跌(diē)，市场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美(měi)债(zhài)收益(yì)率反(fǎn)弹的打击下持续下行，创两周(zhōu)多来(lái)最差单日表现(xiàn)。

　　东(dōng)证(zhèng)衍生(shēng)品研究院(yuàn)分析(xī)师徐(xú)颖(yǐng)表示(shì)，就5月(yuè)新增就(jiù)业人数而言，美国劳(láo)动力市场存在韧性(xìng)。可以看到，5月美(měi)国(guó)非农新增就业(yè)33.9万(wàn)人，好于市场预期的(de)19万人，同时4月(yuè)非农(nóng)从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办今平均每月新增就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就业(yè)主(zhǔ)要集(jí)中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息(xī)行(xíng)业就业人数(shù)减少(shǎo)，私(sī)人服务行业整体表(biǎo)现(xiàn)好于4月，生产部门(mén)就业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期(qī)房地(dì)产市场(chǎng)的反弹一(yī)致，建筑业新(xīn)增就(jiù)业2.5万人，制造业中非耐(nài)用品生产连续三个月(yuè)就业人数减少，与制造业(yè)目前持续收缩的(de)状态吻(wěn)合。同时她指出，5月(yuè)非农就业报(bào)告也显示(shì)出就业市场边际(jì)降温的更多迹象，5月失业人数增加(jiā)44万(wàn)至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随着各行(xíng)业裁员人(rén)数的(de)增加，失业率预计会(huì)继(jì)续回(huí)升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是(shì)60年代以来的(de)最(zuì)低水平，在失业率回(huí)升至(zhì)4％之前(qián)，预计(jì)还不会引发市(shì)场(chǎng)和官方的明显担忧(yōu)。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市(shì)场供需矛盾仍在，但随着需求降温(wēn)，已经有所缓解(jiě)，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资(zī)增速环比回(huí)落(luò)至0.3％符合市场(chǎng)预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀的助推(tuī)作用缓解后(hòu)，核心通胀压力(lì)减弱，美联储进一步加息的必(bì)要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利(lì)率会议“按兵不动”是(shì)大概率事件，还需要(yào)关(guān)注后续公布的5月美国通胀数据，当前的就业市场状态可以(yǐ)支(zhī)撑在(zài)通(tōng)胀压力较(jiào)大时继续加息(xī)。美联(lián)储利率会(huì)议(yì)落(luò)地前，市场步(bù)入振(zhèn)荡盘整状态，预计美(měi)元指数在(zài)105附近偏强运行，随着(zhe)美(měi)国政府债(zhài)务上限问题落地，美债收(shōu)益率风险偏向上行，预(yù)计国际金价在1950美(měi)元/盎(àng)司(sī)附近(jìn)筑底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能会进一(yī)步减产

　　据消息人士(shì)声(shēng)称，在周日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩(pèi)克+可能会(huì)宣布进一(yī)步减产，以提振原油价(jià)格。

　　据(jù)悉(xī)，可能的选项之一是额外减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日。而此(cǐ)前有报(bào)道(dào)称(chēng)，欧佩克+不太可能在会(huì)议上决定进一步削(xuē)减石(shí)油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意味(wèi)着更多的不确定(dìng)性，结果仍然不(bù)明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面(miàn)临(lín)诸多(duō)挑(tiāo)战(zhàn)，不仅成员国(guó)之(zhī)间相互争(zhēng)吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等(děng)国家(jiā)还(hái)在蚕食该(gāi)集团的市场(chǎng)份额，这也让(ràng)分析(xī)师们左右为难。

　　随(suí)着经济(jì)前景的(de)恶化，欧(ōu)佩克+成员国在(zài)4月(yuè)份承诺(nuò)，从5月份开始自愿减产，不(bù)过(guò)这些行动都未(wèi)能止住油价(jià)的下(xià)跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要(yào)进一步减产，他告诫(jiè)投机者要“当心”。两天后，俄(é)罗斯副总理诺瓦克则与沙特能(néng)源大臣唱了反调，这(zhè)位俄(é)罗斯(sī)官员(yuán)表示(shì)，他认为欧佩克+本(běn)周末不可(kě)能减产，布伦特油价可能(néng)会在(zài)年底前(qián)自(zì)行回(huí)升至每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公(gōng)司OANDA的(de)高级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会议之前做空(kōng)原油，交易员(yuán)永远不应该低估沙特在欧佩(pèi)克+会议期(qī)间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧(ōu)佩克+希望维持石油(yóu)市场稳定(dìng)，我(wǒ)们将毫不(bù)犹豫地做出任(rèn)何(hé)决定，以使(shǐ)市场更加(jiā)平衡。他似(shì)乎支持(chí)进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一步减产的可(kě)能性为40％。他(tā)们写道：“各国石(shí)油部长们决(jué)心避免(miǎn)重蹈2008年的(de)覆辙，当时全球经济和(hé)金融稳定突(tū)然崩(bēng)溃，导致原油价格在六(liù)个月内从逾140美(měi)元(yuán)跌(diē)至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌克兰(lán)不会成为(wèi)北约成员(yuán)！

　　当地时间(jiān)6月2日(rì)，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯基在与(yǔ)爱沙尼亚(yà)总统的联合新闻发布会(huì)上(shàng)表示，在(zài)俄乌冲突进(jìn)行期(qī)间，乌克(kè)兰不(bù)会成(chéng)为北约成员(yuán)。泽连斯基说(shuō)，不(bù)是因(yīn)为不(bù)想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希(xī)望北约(yuē)合作伙伴(bàn)听到声音，这一点(diǎn)非常重要(yào)。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰(lán)在成(chéng)为北约成(chéng)员(yuán)国(guó)之(zhī)前(qián)需(xū)要更(gèng)多(duō)安全保障，乌克兰需(xū)要把这些保障(zhàng)都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真(zhēn)正获得安(ān)全保证，有资格成为北(běi)约成员(yuán)。

　　据(jù)参考消息(xī)援引俄新社莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金融时(shí)报》援引知(zhī)情人士的话报道称，乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基向北(běi)约各国领导人明确表示，除非向基辅(fǔ)提供(gōng)加入北约的路线(xiàn)图，否则他将不会出席7月举行的(de)维尔(ěr)纽斯(sī)峰会。此(cǐ)外(wài)，泽连斯(sī)基6月1日在(zài)访(fǎng)问摩(mó)尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好了(le)加入北(běi)约的准备，基辅正在等待北(běi)约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国(guó)、德(dé)国等北约国(guó)家持反(fǎn)对意(yì)见。

　　德国国外(wài)长贝尔(ěr)伯克当地时(shí)间6月(yuè)1日在奥斯(sī)陆参加北约外长会期间表示，德国不认为北(běi)约应该在(zài)近期(qī)内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法(fǎ)国(guó)在(zài)内(nèi)的(de)其(qí)他(tā)一些北约(yuē)成(chéng)员(yuán)国也不希(xī)望乌克兰(lán)迅速成为北(běi)约成员国，而只是(shì)希(xī)望为乌克兰(lán)提(tí)供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品(pǐn)市场出现普(pǔ)涨行(xíng)情(qíng)。从海外宏(hóng)观层面(miàn)来(lái)看(kàn)，美国(guó)债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议(yì)院通过债务上(shàng)限法案，暂时(shí)取消了(le)政府31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，避免(miǎn)了(le)可能(néng)出现的美国有史以来(lái)首次违(wéi)约(yuē)，使得市场避(bì)险情绪消退。同时在(zài)美联(lián)储本月会议或暂停(tíng)加息的预(yù)期推动下(xià)，美元指数回落(luò)至一周低(dī)点(diǎn)，对(duì)风险(xiǎn)资产的(de)压制(zhì)减弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财(cái)新PMI重返50上方，好于(yú)预(yù)期的数(shù)据(jù)改善了市场情绪，同时市场也在翘(qiào)首等(děng)待新(xīn)一轮稳增长(zhǎng)政策(cè)的出台(tái)。

　　天胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在(zài)市(shì)场情绪回暖的带动(dòng)下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期货主(zhǔ)力合约站(zhàn)上12000元(yuán)/吨的(de)整(zhěng)数(shù)关口。纵观(guān)本周，沪胶期(qī)货主力价格(gé)表现振(zhèn)荡微(wēi)升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天胶市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两(liǎng)个(gè)月以来(lái)，天然橡胶市(shì)场消息比较热(rè)闹，前有云南旱灾消息发酵，后(hòu)有收储传(chuán)闻，然而天然橡胶期价终究支撑不(bù)力，逐(zhú)步归于平静。从整个5月(yuè)行(xíng)情来看(kàn)，生(shēng)意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上半月上行，下半月回(huí)调，全月(yuè)呈倒“V形(xíng)”走势。生(shēng)意社商品(pǐn)行情分(fēn)析系统监(jiān)测(cè)显示，5月沪胶持(chí)续(xù)小幅波(bō)动(dòng)，12000元/吨点位(wèi)轻易(yì)被(bèi)破，行情维持(chí)偏弱振荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有小幅上行，但市场供多需少，终究无(wú)力支撑，上行态势(shì)转而(ér)向(xiàng)下。

　　五一(yī)假期归来，市场传言称国储今年(nián)将收储10万吨天然(rán)橡胶新(xīn)胶，天胶价(jià)格应声上涨，影响(xiǎng)持续多(duō)日。直(zhí)至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区(qū)降雨，市场(chǎng)氛围再次提(tí)升，沪胶突(tū)破12300元(yuán)/吨，国产全(quán)乳现货胶主流(liú)报价至(zhì)11880元/吨。而(ér)后该(gāi)消息始(shǐ)终未得到证实，市(shì)场影(yǐng)响(xiǎng)逐步消失(shī)匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前(qián)云南干旱(hàn)传(chuán)闻发(fā)酵后，5月以收储为(wèi)核心展开的新(xīn)一季交割品(pǐn)博(bó)弈仍然(rán)激烈。中信建投期货(huò)能化分(fēn)析师童长征表示，天然橡(xiàng)胶此(cǐ)轮(lún)的上涨与下跌(diē)，与收储(chǔ)这一传(chuán)闻息息相关。他(tā)指(zhǐ)出，国储收(shōu)储的(de)政治、战略意义大于(yú)经济意义，橡胶(jiāo)与石(shí)油、钢(gāng)铁(tiě)、煤炭并称为(wèi)四大工业原料，是(shì)关(guān)系国计(jì)民生、国防(fáng)安(ān)全(quán)的重要战略物资。毫无疑问(wèn)的是，对(duì)于全球(qiú)来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到(dào)一(yī)个事实：中国(guó)的天然橡胶的自(zì)给率(lǜ)不足20％，高度依(yī)赖进口。从中国本(běn)身的天(tiān)然橡胶来说，是供不(bù)应(yīng)求的。因此，在当前(qián)诡谲多变的国际政治格局中(zhōng)，对天然橡胶的储备其实是有很高(gāo)的必(bì)要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的收(shōu)储量为10万吨，收储的对(duì)象(xiàng)是国产全乳胶(jiāo)（即(jí)期货交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的(de)量相(xiāng)对于整个天然(rán)橡胶的年产量来说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国(guó)全(quán)年的消费量来(lái)说也(yě)只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整体(tǐ)的供求几无影(yǐng)响。但是(shì)如(rú)果收储的对象是(shì)交割品的话，性质(zhì)就不同了(le)。因为目前全(quán)年国产全乳的最大(dà)产量不(bù)过30万吨（去年仅17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么(me)收储的量其实占到(dào)相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在童长征看来，如果国储轮储橡胶事(shì)件成立，根(gēn)据(jù)交割品的供(gōng)求判断影响(xiǎng)，再结(jié)合历史上收储的影响，RU的(de)价格有可(kě)能会更上一(yī)层楼。但是(shì)，由于整个(gè)事件的进(jìn)程(chéng)会非常缓慢(màn)，价格(gé)的反应(yīng)不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件(jiàn)的改变，产(chǎn)区全(quán)面(miàn)开割上(shàng)量(liàng)，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋(qū)势性改(gǎi)善(sh每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办àn)，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货(huò)能化(huà)分析师胡华钎告诉记(jì)者(zhě)，目(mù)前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性(xìng)的增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢(huī)复(fù)开割(gē)，预计6月中(zhōng)旬全面开(kāi)割，海南(nán)产区已经全面(miàn)开割，海外越南天(tiān)然橡胶(jiāo)产区也全面(miàn)开割，目(mù)前主要产(chǎn)胶国产区逐渐进入雨季，物候条件已经由(yóu)差变好(hǎo)。但是由(yóu)于(yú)目前天然橡胶上(shàng)游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工(gōng)厂利润也偏(piān)低，工厂加工积(jī)极性也不高(gāo)。

　　大(dà)地期货橡胶研究(jiū)员唐逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端将逐步恢(huī)复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前云南产(chǎn)区(qū)大(dà)面(miàn)积(jī)开割，预计后市仍有较(jiào)多(duō)降(jiàng)雨(yǔ)，干旱情况已得到缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供(gōng)应相(xiāng)对正常。泰国东(dōng)北部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周(zhōu)以(yǐ)及下周预计(jì)雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨(zhài)产区已大面积开割，原料数量(liàng)逐步增(zēng)加。同时(shí)根据历史降(jiàng)雨(yǔ)数据(jù)来看(kàn)，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降雨量(liàng)虽然处(chù)于历(lì)史(shǐ)均值以下的概率较高，但由于季节(jié)性的因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象(xiàng)不会是引(yǐn)发行(xíng)情上涨的主要因素(sù)。

　　从需求端来看，东证(zhèng)衍(yǎn)生品研(yán)究(jiū)院(yuàn)能化(huà)高级分析师曹(cáo)璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充足，对(duì)开工率形成一(yī)定(dìng)支(zhī)撑，加上轮(lún)胎用原(yuán)料(liào)价格处于低位(wèi)，轮胎厂家开工(gōng)积极性尚可。而内销市场需(xū)求表现依然偏弱，各(gè)层级经销商仍以消耗前期库存为主(zhǔ)，对后市较为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯(xùn)最(zuì)新数据显示(shì)，目(mù)前(qián)下游外贸订单(dān)充足，加(jiā)之内销订(dìng)单缺(quē)货现象仍存，企业排产(chǎn)积极性不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用(yòng)率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个(gè)别企业因内销(xiāo)出货压(yā)力加大，为(wèi)控(kòng)制成品库(kù)存压力，存适(shì)度(dù)降(jiàng)负现象，全钢胎样(yàng)本企业产(chǎn)能(néng)利用(yòng)率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目(mù)前天然(rán)橡胶基本面处于供(gōng)需两(liǎng)弱的格局中，尤其是下(xià)游需(xū)求分歧较大。“主要是不同的市场主体预期不同，但是整体来说此(cǐ)前市(shì)场对(duì)今年的(de)预期(qī)过高。从(cóng)下游轮(lún)胎行业来(lái)看，今(jīn)年以来国内轮胎(tāi)开工、产量和出口同(tóng)比数据(jù)还是不错的(de)，反映(yìng)国内(nèi)实(shí)际需求并不差(chà)。但(dàn)是从汽(qì)车行(xíng)业来看，由于汽车刺激政策退出，今(jīn)年国内汽车市场相(xiāng)对疲软，价格(gé)战(zhàn)等负面消息较(jiào)多，市(shì)场总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶(jiāo)现货库存持续攀(pān)升，有些人认为是国内需求不行(xíng)，但是其实是进口过多(duō)导致(zhì)的(de)。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方面中国(guó)经济复苏进程、人民(mín)币汇率波(bō)动(dòng)；另一方面(miàn)美联储(chǔ)加息进程，以及美国银行危机(jī)和美债上(shàng)限问题(tí)等。看向下半年，他认为(wèi)天然橡(xiàng)胶基(jī)本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预(yù)计比上(shàng)半年好，比如(rú)美联储(chǔ)加息(xī)步伐暂缓、国(guó)内(nèi)经(jīng)济回暖等，因此对天然橡(xiàng)胶(jiāo)市场不宜(yí)过度悲(bēi)观。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸认(rèn)为(wèi)，“供应(yīng)端仍然是(shì)主(zhǔ)导后市胶价走势(shì)的主要因素，随着(zhe)各产区开割后产(chǎn)量逐渐(jiàn)增加，海外恢(huī)复速度(dù)仍(réng)然偏慢，预计干胶的(de)数量并不(bù)会少(shǎo)，包括(kuò)今年(nián)交(jiāo)割品的数(shù)量。我们(men)中期观点仍然(rán)偏空(kōng)，后市预计(jì)存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表(biǎo)示，在(zài)供给端(duān)没有天气影响的情况下(xià)，后续主导胶价(jià)的(de)因素主(zhǔ)要在需求端(duān)。从下半年来看，外需受海(hǎi)外经济(jì)衰退(tuì)和汽车半导(dǎo)体短缺影(yǐng)响(xiǎng)，预(yù)计(jì)难(nán)有起色(sè)。外需(xū)走弱也导致(zhì)海外货源涌入国内(nèi)，对国内现(xiàn)货端构(gòu)成压力。内需方面，春(chūn)节前市(shì)场基于内需复苏的逻辑，已经出现一(yī)波反弹行情，但(dàn)节(jié)后市(shì)场从交(jiāo)易预期开(kāi)始转向交易现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因此持续(xù)承(chéng)压运(yùn)行。整体来(lái)看，她表示(shì)短期每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办胶价基本面缺(quē)乏向(xiàng)上驱动，只有(yǒu)价格(gé)的(de)绝对低位(wèi)才能刺激有效的(de)去库(kù)和资金(jīn)再次做多的(de)意(yì)愿。后续还需(xū)继续关注天气(qì)端是(shì)否有扰动因素，一旦天气出现异常状况(kuàng)，或将(jiāng)带来新的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

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