为了(le)让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站(zhàn)披露(lù)了一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利(lì)用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人、实(shí)际(jì)控(kòng)制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传(chuán)播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后(hòu)能够获得(dé)好的回(huí)报。

　特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的(de)证券账户并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级(jí)市(shì)场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递(dì)、沟(gōu)通(tōng)各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任ng>辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求(qiú)不予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案(àn)证(zhèng)据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对(duì)黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定(dìng)另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续(xù)的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上(shàng)市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一(yī)项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新(xīn)美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由不(bù)具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)在(zài)相(xiāng)关公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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