财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌各大指数除(chú)创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌)中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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