消费(fèi)复苏(sū)的强(qiáng)烈信号下(xià)，美妆市场还没有真(zhēn)正等来中国消费者的(de)回(huí)归。

　　国际美妆巨头雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团(tuán)（NYSE:EL）公(gōng)布的(de)2023财年第三财季业(yè)绩显示，在(zài)截至(zhì)3月(yuè)31日(rì)的三个月(yuè)内，集团净(jìng)销售额同比下滑12％至37.5亿(yì)美元；净利润从(cóng)上年(nián)同(tóng)期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿(yì)美元。

　　雅诗兰(lán)黛将业绩下滑主(zhǔ)要归因(yīn)于中国、韩国等亚洲地区旅游零(líng)售(shòu)恢(huī)复缓慢导致(zhì)库存高企，在打(dǎ)折清理库存的同时，渠道(dào)的(de)补货(huò)订单也(yě)有所(suǒ)减少。据管理(lǐ)层透露，本季度全球旅游零售(shòu)有机销售额就下降了45％。

　　这已(yǐ)是(shì)雅诗兰黛业(yè)绩下滑的第(dì)四个财季(jì)。2023财年前(qián)三财(cái)季，雅诗兰黛净销(xiāo)售额(é)同比下(xià)降13％至(zhì)123.01亿美元；净利润同比下降55％至10.39亿美(měi)元。旅游零售(shòu)的问题首当(dāng)其冲(chōng)。

　　这一局面不会很快(kuài)扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财报(bào)交流会上表(biǎo)示，“亚洲旅游(yóu)零(líng)售业的复苏(sū)比我们预期的更(gèng)不(bù)稳定，其他(tā)地区更(gèng)加缓慢，第四(sì)财季的(de)不(bù)利因(yīn)素比我们(men)2月份预期的要(yào)大得多。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不再次下调全财年业绩预期。据预计，2023财年(nián)雅诗兰黛集团(tuán)净销售额同比下降(jiàng)10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售额(é)下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们也(yě)终于(yú)失去耐(nài)性。业绩发布当日，雅(yǎ)诗(shī)兰黛股价破纪(jì)录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右(yòu)跌破200美元(yuán)/股。截(jié)至(zhì)5月5日收盘，雅(yǎ)诗兰黛股价回升(shēng)至203.54美元/股，市值为(wèi)727.5亿美元(yuán)。但和(hé)年(nián)初相比，该股票(piào)股价跌(diē)幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾百亿(yì)美元。

　　押(yā)注旅游零售，零售商却在清库存

　　作(zuò)为跨国美妆企业的重要(yào)渠道，雅诗(shī)兰黛在旅游零(líng)纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖售已深耕超30年(nián)。如今(jīn)被“控(kòng)诉(sù)”的旅游(yóu)零售(shòu)渠道(dào)，曾(céng)以(yǐ)高速增长的(de)态势让公司引以为(wèi)傲(ào)。

　　据(jù)媒(méi)体(tǐ)报道，雅诗兰黛通过(guò)该渠道每年触及超过(guò)30亿消费(fèi)者。雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)集(jí)团(tuán)总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示，旅游(yóu)零售推动雅诗兰黛在过去十年中实现巨(jù)大增长。

　　根据(jù)雅诗兰黛(dài)集团(tuán)方面透露(lù)，基(jī)于过去(qù)几年海南旅游零售快(kuài)速增长(zhǎng)，去年7月在海(hǎi)南(nán)发生新冠疫(yì)情时，集(jí)团与零售商均对疫后的市场恢复信心十足(zú)，采(cǎi)购了大量(liàng)产(chǎ纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖n)品。但此后因恢复不及预期，导致该渠道库存高企，零售(shòu)商目前仍在一(yī)边清理库存，一边减少(shǎo)采购(gòu)量(liàng)，最终导致业绩问题。

　　旅游零售渠道何(hé)以撼(hàn)动整(zhěng)个(gè)集团业绩？从全(quán)球旅游零售业(yè)务来看(kàn)，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售业务销(xiāo)售额约(yuē)占全年(nián)销售额的6％，到2021财年该业务销售(shòu)额(é)占比达到28％，超(chāo)过集团销售额的(de)1/4。且旅(lǚ)游零售渠道在雅诗兰(lán)黛集团(tuán)的(de)护肤(fū)、彩妆、香水(shuǐ)和护发等(děng)整(zhěng)个品(pǐn)类渠道中市场份额领先。

　　随(suí)着海南离岛免税在疫情期(qī)间快速(sù)发展，中(zhōng)国旅游零(líng)售市场(chǎng)对于(yú)雅(yǎ)诗兰黛集团更是举足(zú)轻(qīng)重。2022财年报(bào)告指(zhǐ)出(chū)，集团最大(dà)的客户就是(shì)在中国旅游零售(shòu)渠道中销售产品。正因为如此，海(hǎi)南旅游零售渠道的疲软就直接导致了在第三财(cái)季，雅诗兰(lán)黛护肤品类净(jìng)销售额从2022财年的(de)23.95亿美元暴(bào)跌17％至2023财年的(de)19.22亿美(měi)元。海蓝之谜、雅诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售额均有(yǒu)所下滑。

　　雅(yǎ)诗(shī)兰黛在交流(liú)会上(shàng)提及，过去半年里虽然海南旅(lǚ)游客流在增加，但(dàn)是该市场的美妆消(xiāo)费(fèi)转化却远不(bù)及预期。此外时代财(cái)经注意到，雅诗兰(lán)黛旅游零售渠(qú)道商品的“地板价(jià)”一直(zhí)以来被不少消费者诟病(bìng)。

　　过去两年里(lǐ)，韩(hán)国、日本免税(shuì)渠(qú)道的大量商品通过(guò)保税(shuì)仓形式流入中(zhōng)国市场，在库存饱和(hé)、直播、离岛免税等多方因素(sù)带动下，各(gè)渠(qú)道竞(jìng)争激烈，许多明(míng)星(xīng)产品在市场上价(jià)格“击穿地板”。雅诗(shī)兰黛(dài)集团旗(qí)下的(de)品牌雅诗兰(lán)黛与倩碧就是其中典型。

　　巴克莱(lái)银(yín)行分(fēn)析师Lauren Lieberman也对雅诗(shī)兰黛集团旅(lǚ)游零售业(yè)务(wù)内(nèi)部的控(kòng)制度和话语权(quán)提出质(zhì)疑。今年(nián)初，雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)等国际(jì)美妆(zhuāng)纷纷(fēn)提升售价，同时伴(bàn)随的还(hái)有旅游(yóu)零(líng)售渠道的折扣收缩(suō)，这(zhè)从一(yī)定程度(dù)上也阻碍了(le)消费(fèi)者“剁手”。

　　代工订单缩减，美(měi)妆市场尚未复苏

　　雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)的困(kùn)境也并非个例。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，其(qí)他美妆集团也(yě)没有等到(dào)中(zhōng)国(guó)消费者(zhě)如预期(qī)那(nà)般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新(xīn)财(cái)季有(yǒu)机销售额(é)同比增(zēng)长2％，但旗下王牌化妆品牌(pái)SK-II因(yīn)游客未(wèi)大规模回(huí)归(guī)而在旅游零(líng)售渠道(dào)的销售(shòu)额有所(suǒ)下降。

　　“想到(dào)惨，没(méi)想到(dào)这么惨。”一(yī)位(wèi)国(guó)际(jì)美妆品牌(pái)内部人士对时代财(cái)经(jīng)形容(róng)今年以来的(de)市场情况。另据(jù)多位美(měi)妆行业人(rén)士透露，今(jīn)年一季度品牌销售(shòu)平平(píng)，美妆消费(fèi)复苏(sū)不(bù)及预期(qī)也成为共识。“经(jīng)济大环境不好，化(huà)妆(zhuāng)品成为可以缩减的支出(chū)。”有人如是解释(shì)。

　　欧莱雅集团也在最新财季指(zhǐ)出，中国(guó)所在的北亚(yà)市场(chǎng)在集团增速(sù)垫底，仅1.9％。公司(sī)管理层(céng)直言，线下的(de)客(kè)流回来了，但(dàn)销(xiāo)售尚未复苏。而本土头部美(měi)妆公司贝(bèi)泰(tài)纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖妮(nī)在今年(nián)一(yī)季度(dù)营收和净(jìng)利润增速均显著放(fàng)缓。

　　这亦导致了上游(yóu)代工厂的订单缩减。一位国际美妆(zhuāng)巨头代工厂内部(bù)人士表示，“比(bǐ)去(qù)年(nián)好，但(dàn)生意(yì)没有预期的那么乐观。”而这个差距主要反映在订单数量上。

　　值得关注(zhù)的(de)是(shì)，在今(jīn)年(nián)一季度(dù)，曾在疫情三年(nián)依(yī)托直播而猛(měng)增的线上销(xiāo)售彻底(dǐ)“哑(yǎ)火”。

　　据华福证券研报(bào)，今年1-3月淘系销售口径显示，欧(ōu)莱雅集团(tuán)旗(qí)下兰蔻，雅诗兰黛集团旗(qí)下(xià)雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁旗(qí)下SK-II，资生堂旗下(xià)资生堂品(pǐn)牌，GMV与销售量均同比(bǐ)录得双位(wèi)数下滑，其(qí)中(zhōng)雅诗兰黛GMV下滑超(chāo)30％，销(xiāo)售(shòu)量下滑26.2％。本土品牌(pái)方面，华熙生物的润百颜，贝泰(tài)妮的薇(wēi)诺娜，上(shàng)海家化的玉泽、佰草集(jí)，水羊股(gǔ)份(fèn)御泥(ní)坊等都(dōu)没(méi)能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源(yuán)：华福证(zhèng)券(quàn)

　　在某国际美妆(zhuāng)集团电商(shāng)部门工(gōng)作的歪歪（化名）对时(shí)代财经透露，业绩增长贡献多来(lái)源于几(jǐ)个头部(bù)品牌，“因(yīn)为(wèi)前(qián)几年直播美(měi)妆腾飞，品牌目标(biāo)原本高得(dé)离谱，高得我都(dōu)想摆烂了(le)。我们品(pǐn)牌去年(nián)（销售）比前年涨(zhǎng)60％，但今年的全年目标(biāo)比去年实际达成同比下降10％。集(jí)团还有一些品牌也在降(jiàng)标。”

　　她还指(zhǐ)出，因为(wèi)销售(shòu)疲软，今年以来品牌的各项(xiàng)费用(yòng)均(jūn)有缩减，“下(xià)调的费用有(yǒu)推广费、活动费、赠品费，以及参(cān)与电(diàn)商平台满减活动时减下来的差价。”

　　小品牌(pái)的(de)日子似乎更难。据(jù)一名纯净美妆品(pǐn)牌市(shì)场人员透露(lù)，“一(yī)季度销售目(mù)标倒是完成了，但是现在品牌方都发猛力，竞争激(jī)烈，消费(fèi)者要求(qiú)也变高了。我(wǒ)们线上的投放费(fèi)用几乎是(shì)从1到0，去年计划还(hái)做了(le)明星投(tóu)放、达人投(tóu)放，今年(nián)本来有计划，但现在全(quán)部停止了(le)。公司架构(gòu)还在调整。”

　　美(měi)妆市场何时真(zhēn)正(zhèng)回暖？目前鲜少有人(rén)能给出明确(què)答案，“静(jìng)观其变”成了(le)不少业内人士对当下市场的(de)判断(duàn)。年初(chū)的各公司的涨价策略(lüè)显然(rán)未(wèi)能解决根本问题，与(yǔ)此同时有(yǒu)公司毅然选择加码供应链(liàn)投资，以缩短市场反应(yīng)周(zhōu)期；有公司选择(zé)收购潜力品牌，创造增长(zhǎng)引擎；还(hái)有公司则重(zhòng)押线(xiàn)下专(zhuān)柜，深入(rù)低线(xiàn)城市抢占市场份额。

　　疫(yì)情政策调(diào)整(zhěng)后，消费者(zhě)们首先奔向餐饮、旅游等典型的线下消(xiāo)费(fèi)场景，而美(měi)妆领域似(shì)乎无法享受(shòu)到这(zhè)场(chǎng)消(xiāo)费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖