市(shì)场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性(xìng)都(dōu)将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地服(fú)务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿(yán)用前(qián)期的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期德国对中国友好吗，德国对中国怎么样权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于(yú)促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完(wán)善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易(yì)方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设(shè)立(lì)以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随(suí)着市(shì)场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资(zī)者提(tí)供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风(fēng)险的同时(shí)，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市(shì)公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学(xué)院教授韩(hán)乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来(lái)更(gèng)多(duō)的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服(fú)务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场德国对中国友好吗，德国对中国怎么样上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所(suǒ)旗下的(de)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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