今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业(yè)所有基(jī)金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回(huí)报基金，一季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动(dòng)权益(yì)基金(jīn)。同时，较(jiào)好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度也吸(xī)引了多位明星基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一(yī)季度(dù)在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来(lái)，计算机(jī)行业在人工智能板块(kuài)的带动下，走出(chū)了波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业务(wù)的(de)人工智(zhì)能领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的(de)背后，是(shì)相关公司在(zài)产业端的积极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股进行了较大幅度(dù)的(de)调整(zhěng)。相较去(qù)年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出(chū)现在(zài)其(qí)前十(shí)大重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)外，其他重仓股全(quán)部(bù)换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)并没有(yǒu)保(bǎo)持去(qù)年(nián)底的高仓位，一(yī)季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)另外一只基金诺(nuò)安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的两大细(xì)分领域，在一季度(dù)都到了临(lín)近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季(jì)度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度库存(cún)水平接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时(shí)我(wǒ)们(men)应(yīng)该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突(tū)飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的(de)增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是(shì)未(wèi)来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后(hòu)，进一步(bù)的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方(fāng)面在(zài)国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁(cái)对(duì)我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的国(guó)产化(huà)率却(què)取得了(le)突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周期的大背景下，国(guó)产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的(de)规(guī)模(mó)也出(chū)现迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)。这一业绩还是受到4月2闲游的意思 闲游的反义词是什么1日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大(dà)跌(diē)影响，若截至4月20日，该(gāi)基(jī)金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军基金一(yī)季(jì)度(dù)规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度(dù)的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净值大(dà)涨以及(jí)投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之(zhī)外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安优化配置同样规模(mó)暴增(zēng)，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季度末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导(dǎo)体及光(guāng)模块相(xiāng)关板块，他(tā)也坦言在一(yī)季度主要对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多(duō)类产(chǎn)品。在4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云(yún)计(jì)算和人工智能领域提提(tí)供(gōng)以芯片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国(guó)内领先的(de)无(wú)晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的(de)时间(jiān)就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直(zhí)接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞争力在当(dāng)年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思路和路(lù)径。从(cóng)股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一季(jì)度末该基(jī)金(jīn)股(gǔ)票(piào)市值占基金总资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立(lì)以(yǐ)来的(de)最高(gāo)值，显(xiǎn)示(shì)出一种积极的态(tài)度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提(tí)升。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力配置闲游的意思 闲游的反义词是什么中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股(gǔ)票市值占基(jī)金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康、振华(huá)科技、美的(de)集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概(gài)率偏弱的(de闲游的意思 闲游的反义词是什么)判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制造(zào)业(yè)，增持了(le)计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持(chí)了(le)港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机(jī)等(děng)公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市(shì)场的(de)博弈程度(dù)超出了(le)我们的预期，导致对部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏(piān)离(lí)。我们将基于中长期的行业研究视野(yě)，逆势而行。

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