财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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