摩根大通(tōng)策(cè)略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临的抛售风险要(yào)比其(qí)他股(gǔ)票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接受采访时表示(shì)，“到目(mù)前(qián)为止，股市一直(zhí)保持稳定(dìng)，更多(duō)的是向(xiàng)优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想象的要持续(xù)得长一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面地反(fǎn)映经济衰退的(de)可能性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有少数(shù)几只(zhǐ)大型公(gōng)司的股票引领市(shì)场走高。他同时也补充道(dào)，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓的(de)经济(jì)环境(jìng)有关。

　　“这是(shì)典型的周期后(hòu)期行为(wèi)，即随着经济增长(zhǎng)开始减速(sù)，但并未进入负增(zēng)长区(qū)间，资(zī)金就(jiù)会流向更优质(zhì)的(de)股票，并(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜bìng)且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数(shù)据开始向收(shōu)缩的方向恶(è)化(huà)，投资者将越来越看空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时(shí)候，当增长数据开始进一步(bù)减速，向负增长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你往往(wǎng)会看到对(duì)高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资(zī)。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型(xíng)公司股价的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司面(miàn)临(lín)更(g感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜èng)大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型(xíng)科技股(gǔ)一(yī)直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的(de)后期。”

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