市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，证(zhèng)监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革(gé)开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需(xū)求(q竹荪煮多久iú)积极推动(竹荪煮多久dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对(duì)风险管理工具的(de)呼(hū)声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科创板个(gè)股(gǔ)面临的(de)价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也更(gèng)加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能(néng)够有更多的(de)时间(jiān)和精力去关注标的对(duì)应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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