金融界5月12日(rì)消(xiāo)息 国内期货市(shì)场收(shōu)盘，商品期货(huò)多数下跌，沪(hù)银大跌超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、P现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子TA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子(shǔ)做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深跌5％以上(shàng)。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预期，反(fǎn)映出(chū)生产物资通(tōng)胀压力进一(yī)步趋缓。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联(lián)储(chǔ)大概(gài)率暂停加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一(yī)方面，此前(qián)加息结束(shù)乃至降息已然成为一种(zhǒng)共(gòng)识，因此本周在美联(lián)储越来越多官(guān)员为鹰派站(zhàn)台的情(qíng)况下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季(jì)度的时(shí)间，在此期间(jiān)将面临(lín)经济(jì)和政策的不(bù)确定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来(lái)的最高(gāo)水平，劳动(dòng)力市场正在降温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏(piān)强(qiáng)大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前(qián)难言企稳(wěn)，后(hòu)续还需关注(zhù)海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势(shì)拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观(guān)经济衰退(tuì)预期角度(dù)出发(fā)，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济(jì)数据疲软增(zēng)加美联储政策转向宽松预期以及(jí)经济风险依然利好贵金属，但(dàn)是美元指数大(dà)幅上(shàng)升(shēng)使得贵金属承压回落，而铜铝等有色(sè)金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性较强的(de)白银(yín)走势，白银(yín)表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白(bái)银高位回落(luò)，下方仍有一(yī)定的空间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子400元/千克）支(zhī)撑；若有(yǒu)效(xiào)跌(diē)破该位置将(jiāng)会测(cè)试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关(guān)键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏(piān)弱行情仍未(wèi)走完，建议(yì)继(jì)续(xù)等白银行情企稳(wěn)再低位做(zuò)多。美欧银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政(zhèng)策(cè)收(shōu)紧(jǐn)预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前(qián)继续关注调整行情(qíng)；后续(xù)政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经济下行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素下(xià)，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵(guì)金属(shǔ)逢(féng)低(dī)做多配置依然是核心建议。

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