本周铁矿石(shí)期(qī)货价(jià)格大幅下挫，截至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下行，直接原因(yīn)源于成(chéng)材(cái)表需(xū)继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材(cái)一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤消费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回(huí)落，下(xià)游(yóu)需(xū)求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿石现货(huò)价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身(shēn)供需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成负反馈局(jú)面(miàn)。从终端需(xū)求看(kàn)，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意(yì)愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)分(fēn)析(xī)师马亮认为，近期市(shì)场对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明(míng)显。港口库存(cún)本(běn)周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同(tóng)比增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续(xù)回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年这(zhè)一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的(de)下调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策(cè)调控力度(dù)增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨(dūn)；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增(zēng)转降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的(de)策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现(xiàn)缩量，五一(yī)节前钢(gāng)厂低库存补库对价格(gé)或形成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得到基(jī)本释(shì)放(fàng)，下行(xíng)节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较为波折，供需边际(jì)上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾并不是(shì)太突出，价(jià)格波动幅度较前两年(nián)将有(yǒu)明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度(dù)。一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤

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