美国债务违约(yuē)的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，如果美国(guó)政府(fǔ)未(wèi)能履行其(qí)义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调(diào)查，在美(měi)国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个(gè)世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的最严重(zhòng)的(de)债务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际(jì)违约(yuē)的(de)可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会(huì)的(de)两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银(yín)行业危(wēi)机(jī)和美国债务违约(yuē)引发(fā)的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了(le)一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月(yuè)初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一定(dìng)程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成(chéng)了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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