金融界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在(zài)服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是(shì)“中特估”概(gài)念(niàn)的升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的(de)集体(tǐ)发(fā)威下，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估(gū)的(de)后续走势，机构(gòu)之间(jiān)的(de)看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味马云移民到哪国籍着整体高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机(jī)构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进(jìn)和(hé)渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也(yě)提高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特估的(de)龙头(tóu)股在当(dāng)前位置(zhì)对(duì)他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待在(zài)进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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