近(jìn)日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添富(fù)3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿元(yuán)，合(hé)计募集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下(xià)热门主线的中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市场也预期(qī)此次央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资(zī)金(jīn)面助(zhù)推(tuī)中(zhōng)特(tè)估。

　　国企年内(nèi)涨幅居(jū)前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行(xíng)情带动(dòng)央国企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时(shí)，其也催(cuī)化(huà)多个相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算年(nián)内上市(shì)新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平均上涨近唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平(píng)均涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万(wàn)一(yī)级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美(měi)容(róng)护(hù)理板块个(gè)股则表现不佳(jiā)。若(ruò)分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影(yǐng)视(shì)院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒(méi)体板块(kuài)，而旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电池板块个股(gǔ)平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内(nèi)涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着中特(tè)估行情(qíng)发(fā)酵月余，部分(fēn)高位人气(qì)股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统(tǒng)计，上海电影、新华(huá)文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而(ér)减持，不(bù)过，具体个(gè)股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国(guó)石化(huà)、片仔癀、中国(guó)石(shí)油、设计总院本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情(qíng)在(zài)热点题材(cái)上体现出较高的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深度价(jià)值挖掘方面(miàn)仍(réng)有较(jiào)大(dà)增长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方向来看，未来(lái)的(de)投(tóu)资机会主要(yào)围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整合(hé)，以及存在优质(zhì)资产注入(rù)上市平(píng)台或重组预(yù)期(qī)的板(bǎn)块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景气(qì)、周期上行(xíng)等原因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有(yǒu)望持续向好，如(rú)建筑和船舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公(gōng)共(gòng)事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业(唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好yè)：船舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共事业(yè)、交运和(hé)通(tōng)信。

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