今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引(yǐn)发(fā)了(le)全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭(jiē)开了(le)基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域(yù)，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度(dù)也吸(xī)引了多位(wèi)明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市(shì)场(chǎng)机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的(de)主动权益(yì)基金，最新观点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看(kàn)，前(qián)十大(dà)重仓股进行了较(jiào)大幅(fú)度的调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在(zài)其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安(ān)积(jī)极(jí)回报的(de)头号(hào)重仓(cāng)股中(zhōng)微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去年(nián)三、四季度基本(běn)保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在(zài)当前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在(zài)一季(jì)度都到了(le)临近(jìn)拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯(xīn)片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业(yè)下行(xíng)周期，随着疫情落(luò)下帷(wéi)幕，在(zài)今年(nián)一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季(jì)度(dù)库存水(shuǐ)平接近(jìn)正(zhèng)常，各(gè)厂商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后经(jīng)济(jì)恢(huī)复，未来需求端(duān)将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算力几何级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是(shì)未(wèi)来芯片(piàn)需求的重要(yào)增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一(yī)步的制裁已经陈睿怎么了，b站陈睿事件乏善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合下(xià)，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制(zhì)程的(de)扩(kuò)产造成了(le)一定的影(yǐng)响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行(xíng)周期(qī)的大背景下，国产替代进(jìn)程加速(sù)对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很(hěn)可(kě)能(néng)会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出(chū)现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为(wè陈睿怎么了，b站陈睿事件i)2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还(hái)是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺(nuò)安(ān)积极(jí)回(huí)报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基(jī)金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总，市场(chǎng)上(shàng)管(guǎn)理规模超(chāo)过(guò)700亿的(de)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到(dào)市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及(jí)光(guāng)模块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦(tǎn)言在(zài)一(yī)季度主要(yào)对对人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润(rùn)基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎(hū)全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的(de)营收(shōu)增长起了很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和人工智能领(lǐng)域提(tí)提供以(yǐ)芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要(yào)产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等(děng)。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全球布(bù)局、国内领先的(de)无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光(guāng)模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)在内的四只个(gè)股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数(shù)上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注(zhù)的基金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力一(yī)季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季(jì)度(dù)末该基(jī)金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最(zuì)高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提(tí)升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中(zhōng)国香港股票市(shì)值占基金(jīn)净值比(bǐ)例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力配(pèi)置来看(kàn)，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓(cāng)卫(wèi)宁(níng)健康(kāng)、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络(luò)、安(ān)琪酵(jiào)母新(xīn)进(jìn)前十大重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育(yù)、中航光(guāng)电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道(dào)，一季度(dù)初期(qī)，我们基于对经济复苏预期(qī)大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制造(zào)业，增(zēng)持(chí)了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费陈睿怎么了，b站陈睿事件品等行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持(chí)了(le)港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的(de)预期，导(dǎo)致对(duì)部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏(piān)离(lí)。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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