今年1月，美国政府(fǔ)债(zhài)务余额(é)又(yòu)一次触及法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警告称(chēng)，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而这(zhè)将对全球经(jīng)济和(hé)金融产(chǎn)生“灾(zāi)难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临(lín)债务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面(miàn)在(zài)近些年似乎频频(pín)上(shàng)演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国(guó)债(zhài)务和债务上限究竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国债务为何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我们需要先了解美(měi)国政府的债务从何(hé)而来，以及其为何(hé)频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国(guó)政府在绝大部分时期都(dōu)处(chù)于财政赤字状态(tài)，即(jí)政府支出在多数总统任期内都高于(yú)其(qí)财政收(shōu)入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而政府债务(wù)规模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及(jí)阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府背负(fù)了(le)庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支(zhī)出(chū)不断(duàn)上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其(qí)是在(zài)小布什(shén)政府和特朗普政(zhèng)府批(pī)准了减税政策之(zhī)后，税(shuì)收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国(guó)的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀升，在近年(nián)来频频逼近(jìn)债务上限也(yě)就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债(zhài)务(wù)为何会(huì)有上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务上限的(de)出(chū)现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪初(chū)的第(dì)一次(cì)世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的(de)“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于(yú)一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁(fán)，债务规(guī)模越来(lái)越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反(fǎn)对（也氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因(yě)有一些(xiē)议员(yuán)是(shì)为(wèi)了反(fǎn)对美国参战），美(měi)国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对(duì)联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来(lái)限制政(zhèng)府(fǔ)发债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加(jiā)入(rù)第二(èr)次世界(jiè)大战(zhàn)，美国国会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了对(duì)美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的限(xiàn)制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行了修订，以更改上限(xiàn)金(jīn)额。从此(cǐ)，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总共提高了100多(duō)次。尤(yóu)其(qí)是自1960年以来，美(měi)国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平(píng)均每9个月(yuè)就会提高一次(cì)——其中共(gòng)和(hé)党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾(céng)提(tí)高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期内(nèi)更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务(wù)上限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到了(le)特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时(shí)取消美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这(zhè)导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府(fǔ)大幅(fú)上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)已经提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务(wù)上限”是美(měi)国国(guó)会为联(lián)邦政府设定的举债(zhài)的最高额度(dù)，一旦触(chù)及这条(tiáo)“红线”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除(chú)非国会调高(gāo)债务(wù)上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消(xiāo)掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限制(zhì)，使(shǐ)其不能随心所以的(de)举(jǔ)债，但从理论上来说，这一(yī)限制也同(tóng)时对(duì)其美国政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身(shēn)并不受(shòu)到发行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会(huì)导致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一(yī)内控举(jǔ)措(cuò)，才(cái)能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元霸(bà)权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美方对债(zhài)权人的(de)一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是(shì)美国债券的最大海(hǎi)外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为(wèi)什(shén)么这次债务(wù)上(shàng)限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被(bèi)频(pín)频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美国政府想要提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限，往往需要美国(guó)国会两院(yuàn)的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务(wù)上限在国会(huì)中绝大多(duō)数时候(hòu)类似于一(yī)个“走过场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党(dǎng)并不(bù)会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的(de)政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党用(yòng)作(zuò)了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价(jià)的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分(fēn)别占据两院多数席位(wèi)的(de)分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多(duō)数(shù)，而共和党占(zhàn)据众议院多数(shù)。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需(xū)要和国(guó)会共(gòng)和党(dǎng)人达成一致。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人正(zhèng)试图利用债务上限的最后期(qī)限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让步(bù)，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定(dìng)于美东时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国(guó)会(huì)领导人(rén)会面，讨论提高美国(guó)债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会(huì)领袖(xiù)们在周二仍无(wú)法取得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这(zhè)场危机(jī)恐(kǒng)怕真就(jiù)要(yào)无限逼近债(zhài)务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日(rì)本参(cān)加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临类(lèi)似(shì)严峻(jùn)的违约风(fēng)险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在谈(tán)判最后(hòu)一(yī)刻，才就债务上限达成协议(yì)，勉强避免了一氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后(hòu)关头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没(méi)有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔(ěr)首次(cì)下调美(氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因měi)国的主权信用评(píng)级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二(èr)年(nián)的借贷成(chéng)本上升了13亿(yì)美元，并(bìng)在之后数(shù)年继续上涨，基本(běn)上抵消了(le)当(dāng)时两党谈(tán)判中(zhōng)的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述(shù)的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味(wèi)着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更严(yán)重的长期影响——比如拖累(lèi)美(měi)国(guó)的经(jīng)济(jì)复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研(yán)究(jiū)所首席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于(yú)从(cóng)大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续(xù)的时间(jiān)远(yuǎn)远超过了(le)应有(yǒu)的(de)时间(jiān)……在接(jiē)下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提(tí)供真正有价值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它(tā)们（财(cái)政支出）被(bèi)大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济也(yě)正处于类(lèi)似的衰退(tuì)环(huán)境之中(zhōng)。即(jí)便美(měi)国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，由此带来的短期市场动荡和长期经济(jì)损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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