5月12日晚间，根据美国(guó)证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募(mù)景林资(zī)产递(dì)交了截(jié)至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产(chǎn)是国内(nèi)管(guǎn)理超千(qiān)亿元人民币(bì)的对冲(chōng)基金机构，亦是(shì)内(nèi)地(dì)少(shǎo)有的进行(xíng)大(dà)手笔持有美股的买方机构之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千(qiān)亿(yì)私募景林(lín)资产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整体持仓(cāng)规模(mó)小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四(sì)季度的(de)16.29亿(yì)美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年(nián)一季度末(mò)，景(jǐng)林资产在美(měi)股市场持有34家上(shàng)市公司的股(gǔ)票。其中，前(qián)十大(dà)持仓标的在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗减持(chí)方面，景林资产一季度前五(wǔ)大卖(mài)出标的(de)包括：京(jīng)东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：拼(pīn)多多、新东方(fāng)、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股(gǔ)依旧(jiù)是拼多多(duō)，与(yǔ)上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续三个季(jì)度增持拼(pīn)多多。2022年(nián)二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一(yī)次比一(yī)次猛。拼多(duō)多也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多去(qù)年二、三、四(sì)季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在今(jīn)年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产(chǎn)在此(cǐ)前“越跌(diē)越买”的策略奏(zòu)效后，或许在(zài)股价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股第七位(wèi)，一口气(qì)买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗美股(gǔ)的操作中，最(zuì)为亮眼的(de)当属重点加仓(cāng)教(jiào)育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，景林资(zī)产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资(zī)产的第二大(dà)重仓股。与此同(tóng)时，景林资(zī)产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个股股(gǔ)价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄(líng)层的(de)用户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还(hái)包括开拓(tuò)眼界(jiè)、增长知识、潜(qián)力挖掘、提(tí)升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公(gōng)司退(tuì)出(chū)离开，使得(dé)行(xíng)业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量公司(sī)有利(lì)。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和(hé)公信力，品(pǐn)牌的护城河依(yī)然(rán)很深(shēn)。个别头(tóu)部企业在K9学科之(zhī)外(wài)的教育(yù)领域业务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时(shí)素质教育(yù)、直(zhí)播电(diàn)商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资(zī)金充足，当时(shí)的估值(zhí)下有足够的(de)安全边际。在过去几个季度的财(cái)报中，我们看到(dào)了相关的积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今年一季度(dù)末(mò)，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相比于(yú)去年(nián)底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比例(lì)接(jiē)近三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入近(jìn)156万(wàn)股好未来(lái)，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明(míng)，晋(jìn)升市场(chǎng)第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天(tiān)，随(suí)后便开(kāi)始(shǐ)持续(xù)下跌，传媒、游戏板(bǎn)块(kuài)更(gèng)是(shì)大幅(fú)杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为客观数据(jù)信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连(lián)续(xù)24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万(wàn)亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇(yù)终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿水平(píng)，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连(lián)续两日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市(shì)陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认(rèn)为(wèi)，主要(yào)原(yuán)因是5月11日(rì)晚间发布的(de)金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽(suī)然同(tóng)比多增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去(qù)年4月基数的异常，因而与(yǔ)往年相比(bǐ)，今(jīn)年4月(yuè)信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信贷(dài)低于2021年(nián)同期7512亿元(yuán)。居民(mín)贷款回落再(zài)度成为信(xìn)贷回落的主(zhǔ)要原(yuán)因。而企业中(zhōng)长期贷款继续保(bǎo)持(chí)同比(bǐ)多(duō)增(zēng)，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增速(sù)回(huí)落，4月新(xīn)增(zēng)社(shè)融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光大证券的点(diǎn)评(píng)称(chēng)，4月下(xià)旬票据利(lì)率先下(xià)后上，并不意味着贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主要因为今(jīn)年国(guó)股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力(lì)很大，一直在压降票(piào)据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行收票(piào)额度控(kòng)制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬(xún)已(yǐ)经收(shōu)了很多票，后面改用(yòng)其他贷款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据(jù)已经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡(dǒu)峭(qiào)化产(chǎn)生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可(kě)能仍然不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市(shì)场要想好起(qǐ)来，必然(rán)要让大(dà)家(jiā)看到宽(kuān)信(xìn)用的信号出现，而这可能(néng)还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的(de)背景不改，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今年已(yǐ)然(rán)累计不(bù)小的涨幅。中特(tè)估(gū)这边，本(běn)月(yuè)还有多只央企ETF等(děng)待进场，而(ér)人工智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但(dàn)斌(bīn)更是罕见(jiàn)的在深夜抒发(fā)感想(xiǎng)。大(dà)谈公(gōng)募(mù)基金(jīn)经(jīng)理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之(zhī)间(jiān)无法两全(quán)。紧接着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难言，市场上大热的人工智(zhì)能，游资(zī)炒(chǎo)作的(de)“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是(shì)绕(rào)着公募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

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