今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也(yě)是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公(风味发酵乳是不是酸奶gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比风味发酵乳是不是酸奶已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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