公募(mù)基(jī)金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达粗犷，粗旷和粗犷区别在哪股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很吸引人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变粗犷，粗旷和粗犷区别在哪动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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