近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的(de)多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进(jìn)行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任(rèn)人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是(shì)国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态(tài)。

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