5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的(de)江铃重型汽(qì)车(chē)有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此(cǐ)前(qián)约定的交(jiāo)易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原计(jì)划在重(zhòng)卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却(què)因此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽在8年(nián)间亏损额(é)度超过20亿元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽(qì)车(chē)前后耗了(le)两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失(shī)败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通(tōng)过山(shān)西省产权交易(yì)市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全(quán)资子公(gōng)司江铃(líng)重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经(jīng)审计(jì)合并(bìng)报(bào)表(biǎo)净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限(xiàn)届满，交易股(gǔ)权出售征集到(dào)一名(míng)意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就目(mù)标(biāo)股权支付(fù)的基准价款为人民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷(kě)，此次交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽(qì)前身是(shì)山西省汽车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备(bèi)集(jí)团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重(zhòng)汽没(méi)能(néng)被盘活(huó)。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的(de)总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却(què)对太(tài)原(yuán)重汽产生了兴趣，该公(gōng)司(sī)在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意(yì)图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么4px;'>虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的大(dà)型重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市(shì)场和客户洞察(chá)不足(zú)，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东风(fēng)公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等(děng)头(tóu)部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超(chāo)过江铃(líng)重汽几年(nián)的(de)销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行(xíng)了(le)11.42亿(yì)元(yuán)的(de)现金(jīn)增资(zī)。这一举动的(de)主(zhǔ)要目的(de)是(shì)降(jiàng)低(dī)江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日(rì)子也不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府扶(fú)持(chí)资金就(jiù)达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了(le)其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性(xìng)损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在(zài)2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一(yī)季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开支为员(yuán)工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续(xù)积(jī)极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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