近日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正(zhèng)式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元(yuán)，合计(jì)募集(jí)上限为60亿元(yuán)。目前，作为时(shí)下热门主线(xiàn)的中特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央企主题的(de)ETF发售或将(jiāng)从情(qíng)绪面(miàn)和资金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中特估行(xíng)情带动央国企上市公司(sī)价值重估，同时位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念，其也催化(huà)多个相(xiāng)关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个股(gǔ)平均(jūn)涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级）来(lái)看，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均(jūn)值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居(jū)前，而基础化(huà)工、食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算(suàn)机(jī)设备、养(yǎng)殖业(yè)、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块个(gè)股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计(jì)国企股(gǔ)年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内部轮动(dòng)分化(huà)，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特(tè)估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华(huá)文轩、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资(zī)金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念12日(rì)）也(yě)一(yī)别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研(yán)报指出，现有(yǒu)的(de)“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复(fù)仍在演绎。短期行情在热点题(tí)材上(shàng)体现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘(jué)方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来看，未(wèi)来(lái)的(de)投资机会主要围(wéi)绕(rào)以下(xià)方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关(guān)注央(yāng)企战略性重(zhòng)组和专业化整(zhěng)合，以及存在优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入上(shàng)市(shì)平(píng)台或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军(jūn)工、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等(děng)原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领(lǐng)域与(yǔ)三大通信(xìn)运(yùn)营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交(jiāo)运和(hé)通信。

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