公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最(z单反可以带上飞机吗uì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较单反可以带上飞机吗基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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