为了让自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的(de)信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传(chuán)播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开始利(大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物lì)用控制的证券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二(èr)级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金(jīn)和相关税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其(qí)与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)或何德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部(bù)分用(yòng)于偿大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物(cháng)还债(zhài)务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方(fāng)存(cún)在不当行(xíng)为，不(bù)应推定或(huò)认定另(lìng)一(yī)方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核(hé)，对当(dāng)事人(rén)及(jí)其(qí)代(dài)理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案(àn)行为；上述(shù)行为的(de)实(shí)质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在(zài)新美(měi)星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持(chí)成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所(su大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物ǒ)得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可(kě)以认定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新(xīn)美(měi)星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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