五一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银行，同时(shí)也是(shì)美(měi)国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结(junk food 可数吗，junk food是单数还是复数jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在(zài)来(lái)看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷(xiàjunk food 可数吗，junk food是单数还是复数n)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不(bù)起“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去(qù)年国(guó)内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美(měi)元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务(wù)违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本质是(shì)债务危机(jī)，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的(de)时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束(shù)了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平(píng)台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的(de)投资者做空欧股。

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　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧(ōu)佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对(duì)于全(quán)球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球(qiú)的(de)一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的(de)，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没(méi)有出(chū)现，每当你认为它要出(chū)现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过(guò)伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了(le)。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如果都回不来，那(nà)么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永(yǒng)不言(yán)弃(qì)，对真理(lǐ)执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将至，这一(yī)次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们(men)都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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