中国金融行业加速对外开放，外资券商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外(wài)资(zī)控(kòng)股券商2022年的“成(chéng)绩单(dān)”陆续(xù)公布：9家外(wài)资控股券商中，仅有4家在(zài)2022年(nián)取得盈利(lì)，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年(nián)获批成立的(de)摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年(nián)净(jìng)利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大通(tōng)证券同期获批的野(yě)村东(dōng)方国际(jì)证券2022年(nián)亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞(ruì)银“官(guān)宣(xuān)”合并(bìng)，两家国际(jì)金融巨头(tóu)均(jūn)在国内拥有(yǒu)外(wài)资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年(nián)亏(kuī)损达2.55亿元，而(ér)瑞银证券(quàn)则大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后(hòu)续两家(jiā)外资控(kòng)股券商面临的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业内(nèi)关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财(cái)富管理(lǐ)转型”成为行业热(rè)词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年的(de)“打法”来(lái)看，依托于各自股东资(zī)源禀赋(fù)、深入财(cái)富(fù)管理成为其在(zài)中国展(zhǎn)业的(de)首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对(duì)于国内各家证券公司来说，除(chú)了面临行业“二八(bā)分化(huà)”的激烈态势(shì)，来(lái)自(zì)“洋券商”们(men)的市场竞争也同(tóng)样带来(lái)压(yā)力。

　　日前，中证(zhèng)协公(gōng)布各家(jiā)券商2022年(nián)年报/财务(wù)数据，9家外资(zī)控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的(de)“券商小年”，受制于(yú)市场行情(qíng)、成(chéng)立(lì)时间(jiān)、牌照(zhào)资(zī)质等问题，9家(jiā)共有(yǒu)5家出现亏损，分别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元(yuán)）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降(jiàng)41.91％；实(shí)现净(jìng)亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野(yě)村(cūn)东方国(guó)际证(zhèng)券则延续自成立(lì)以(yǐ)来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续(xù)扩(kuò)大。

　　在2022年因获(huò)得外资股东增持而成为(wèi)外资控股(gǔ)券商(shāng)的汇丰前海证券，业绩较(jiào)上(shàng)年(nián)出现(xiàn)明显(xiǎn)进步，但(dàn)仍(réng)然录得亏损：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期(qī)为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证券和星展证券均于(yú)2020年(nián)获得证(zhèng)监会批(pī)文，分别于2020年底、2021年初完成(chéng)工商登记(jì)，正(zhèng)式展业(yè)时间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一(yī)步(bù)扩(kuò)大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年(nián)受市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响，证券行业营业收入(rù)普遍(biàn)下降，外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商也(yě)难以幸免。且新(xīn)公(gōng)司建设成本、业务费用、员工薪酬等(děng)支出过高，在展业初期容易(yì)导(dǎo)致亏(kuī)损的产生(shēng)。

　　与国(guó)内大型券商相比(bǐ)，外资控(kòng)股券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情况，自营(yíng)业务(wù)影响有限，因此(cǐ)影响(xiǎng)2021年业绩的主(zhǔ)要还(hái)是经纪、投行等传(chuán)统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券(quàn)在(zài)2022年年报(bào)中表示，其(qí)当年投行业务手(shǒu)续(xù)费及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支(zhī)出则有增无减，业(yè)务及管(guǎn)理费从上年(nián)的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少(shǎo)花(huā)多”，导致业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的(de)和尚”念好了中国市场这本经。

　　具(jù)体来看，2022年共有(yǒu)4家外资控股(gǔ)券商实(shí)现(xiàn)盈利，分别为摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高(gāo)盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通证券和(hé)瑞银证(zhèng)券均(jūn)实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8.84亿元(yuán)，同(tóng)比增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券(quàn)业小(xiǎo)年(nián)”可算是(shì)相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)底，摩根(gēn)大通证券共(gòng)有员(yuán)工210人，数量在(zài)行(xíng)业(yè)内(nèi)排名(míng)下游，但其(qí)业绩已(yǐ)跻身行业中游水平，而(ér)这(zhè)只(zhǐ)是摩根大通证券(quàn)展(zhǎn)业的(de)第三个完(wán)整(zhěng)会(huì)计年度(dù)。

　　公开信息(xī)显示，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获得证监会批(pī)复(fù)，成(chéng)立(lì)合资证券(quàn)公司。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高桥集团、珠(zhū)海迈(mài)兰德等5家内资股东持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务(wù)报(bào)表(biǎo)显示，摩根大通证券2022年经纪业(yè)务大爆发，实现手(shǒu)续费净(jìng)收(shōu)入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证(zhèng)券经纪(jì)业务团队成立(lì)已逾三年，2022年(nián)业务开展和运作(zuò)取得进一步进展，新客户开发稳(wěn)步推进。摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)充分利用全球化的(de)平(píng)台优(yōu)势，整(zhěng)合集团(tuán)资源，持(chí)续关注(zhù)并开拓(tuò)传统QFII投资者以及新取得QFII牌(pái)照的合格境(jìng)外(wài)机构投资者，目标客群机构(gòu)投(tóu)资(zī)者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得(dé)了较(jiào)好的业绩(jì)表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业(yè)收入11.79亿(yì)元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中(zhōng)国时间(jiān)最早的一批合(hé)资券商之一，早(zǎo)在(zài)2007年就已(yǐ)在国内展(zhǎn)业(yè)。2022年3月(yuè)，瑞(ruì)士银行受让两家内(nèi)资股东(dōng)分别持(chí)有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至(zhì)67％。截至(zhì)2022年年底，瑞(ruì)银(yín)证券共有(yǒu)正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞银证(zhèng)券2022年投行业务进步明显(xiǎn)，当(dāng)期实现(xiàn)手续费净(jìng)收入(rù)1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券表示(shì)，其在(zài)2022年完成了创业板注册(cè)制改革后的IPO保荐(ji嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美àn)项目，积极筹备并(bìng)参与(yǔ)了沪(hù)深交(jiāo)易所互联互(hù)通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞士(shì)信贷被竞(jìng)争对手(shǒu)瑞(ruì)银(yín)收购。瑞(ruì)信集团和(hé)瑞银集(jí)团股份(fèn)公(gōng)司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布(bù)达(dá)成合并协议，瑞士(shì)联邦(bāng)财政(zhèng)部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预(yù)计(jì)在(zài)6月(yuè)底前完成。不(bù)言而喻的(de)是，集团(tuán)层(céng)面的合(hé)并对两(liǎng)家外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)在(zài)中国展业情况，也(yě)将(jiāng)造成一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　基(jī)于(yú)此(cǐ)，审计所普华永道(dào)对(duì)瑞信证券出具了带强调(diào)事项段(duàn)的无保(bǎo)留意(yì)见审(shěn)计(jì)报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银集团股份公司之(zhī)间(jiān)达成协(xié)议和(hé)合并计划(huà)，截止报告日(rì)，上述协议(yì)和(hé)合并计划的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信(xìn)集团股份有限公(gōng)司下属(shǔ)控(kòng)股子公司，未来(lái)的运营和财(cái)务业绩受到上述合并(bìng)可能产生的影响亦(yì)不(bù)明确(què)，该事(shì)项表明(míng)存(cún)在可能导(dǎo)致对公司持续经营能力(lì)产生(shēng)重大疑虑的重大不确(què)定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为(wèi)成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证(zhèng)券，系证监会修订《外商参股证(zhèng)券公司设立(lì)规则》后首家获批的(de)合资证券(quàn)公司(sī)。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞信(xìn)向瑞信方正(zhèng)证(zhèng)券(quàn)增资(zī)2.89亿元获(huò)得控(kòng)股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券(quàn)公告称，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的对价转(zhuǎn)让瑞信证券49％股权。在该笔交易(yì)完成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来的(de)瑞信、瑞银合并，使得(dé)瑞银证券和(hé)瑞信证券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证券(quàn)公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东(dōng)的控股股东、实(shí)际(jì)控制人参(cān)股证券公司的数量不得超过2家，其中控制证券(quàn)公司(sī)的数量不得超过1家。在(zài)面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券的牌照或将面(miàn)临“一去一留(liú)”的局(jú)面。

　　深入财富管理破局

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管理转型(xíng)”成(chéng)为行业(yè)热词。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年(nián)的“打法”不难发现(xiàn)，依托于(yú)各自(zì)资源禀赋深入(rù)财富管理成为其在中国展(zhǎn)业的首(shǒu)要方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证券表示，2022年其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等(děng)业务(wù)持续推进的基(jī)础上(shàng)，新增了特(tè)色投(tóu)资咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司(sī)大宗减持服(fú)务(wù)、集(jí)团间跨境(jìng)业务联动等多种业务(wù)模式，通过服务手段的(de)增(zēng)加(jiā)及优(yōu)化(huà)，为客户提供多维(wéi)度、一(yī)站式的综合性金(jīn)融(róng)解决方(fāng)案。

　　后续(xù)，野村东方国际证券(quàn)财富(fù)管(guǎn)理业务(wù)将定位于“中(zhōng)国(guó)高端财富人群(qún)”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中后台支持以(yǐ)及集团跨境(jìng)合作四个方面入手，打造以产品为中心的业务核心竞争(zhēng)力，持续为中国投资者提供具有(yǒu)野村集团(tuán)特色的高质量财富(fù)管理服务(wù)。

　　在完成高(gāo)盛(shèng)集团全资(zī)持股备案后，高盛(shèng)高华在2021年底与北京高华签订《业务(wù)转让协(xié)议》，受(shòu)让北京高(gāo)华的所有(yǒu)业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发(fā)新增证券经纪、证(zhèng)券(quàn)投资咨(zī)询、证券(quàn)自营及代(dài)销金(jīn)融(róng)产(chǎn)品业务(wù)的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高(gāo)华完成业(yè)务迁(qiān)移工作。

　　高盛(shèng)高(gāo)华表示，其(qí)将持续以资产配置为核心进行新产品和(hé)服(fú)务的研发工作，进一步赋(fù)能部门为在岸客(kè)户提供财(cái)富管理综合解(jiě)决方案，丰(fēng)富客(kè)户产品种(zhǒng)类选择，开展境(jìng)内私人(rén)财富管理平台未来战略(lüè)规划(huà)，并(bìng)进(jìn)一步(bù)拓展境内产(chǎn)品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持续(xù)推进(jìn)私募股权基(jī)金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销第三方金融产品(pǐn)并推进(jìn)跨境投(tóu)资新产(chǎn)品的研发，为(wèi)客户提供直接对接境(jìng)外资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打(dǎ)造私(sī)人财(cái)富管理业务，这(zhè)在(zài)具备外资银(yín)行股东背景的券(quàn)商中(zhōng)较为多见。例如，汇丰前(qián)海证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立私(sī)人财富(fù)管理(lǐ)部，负责公司高净值个人(rén)客户综合财(cái)富管理业务的运作。私(sī)人财富管(guǎn)理部以汇丰前海证券为(wèi)平台，依托汇丰环球(qiú)私(sī)人银(yín)行，致力为高(gāo)净值和超(chāo)高净值客户及其家(jiā)族提供专业、多(duō)元及(jí)定(dìng)制化的资产配置(zhì)服务，为(wèi)客(kè)户实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信(xìn)托资讯(xùn)业务，与(yǔ)4家国内头(tóu)部信托公司达成(chéng)战略(lüè)合作。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公司财富管理业务，依托国家对粤(yuè)港澳(ào)大(dà)湾(wān)区(qū)的(de)新政(zhèng)举措，致(zhì)力于(yú)发(fā)展财(cái)富(fù)管(guǎn)理大湾区业(yè)务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财(cái)富管理部(bù)秉持着为(wèi)客(kè)户(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美hù)进行全方位资产配置和满足(zú)客户全生命周期财(cái)富管理的理念(niàn)，进一(yī)步完(wán)善投(tóu)资(zī)解(jiě)决方(fāng)案和(hé)财富规划方面的(de)业(yè)务(wù)，一方面积极(jí)扩(kuò)充现有(yǒu)架上策略，精选上(shàng)架(jià)多(duō)支产(chǎn)品为客(kè)户(hù)在同一策略下提(tí)供差(chà)异化选择及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩大

　　随着中国(guó)资(zī)本(běn)市(shì)场对外开(kāi)放的力度不断加大，各外资金融(róng)机构加速(sù)了在境内设立控(kòng)股券(quàn)商的进程(chéng)。

　　今年(nián)1月，渣打(dǎ)证券获(huò)批准(zhǔn)设(shè)立(lì)，公司注(zhù)册地为北京市，注(zhù)册资本为人民(mín)币(bì)10.5亿(yì)元(yuán)，业务范围(wéi)包(bāo)括证券经纪、证券(quàn)自营(yíng)、证(zhèng)券承(chéng)销、证(zhèng)券资(zī)产管理（限于从(cóng)事(shì)资产证券化业(yè)务）。

　　值得(dé)关注的(de)是，渣打证(zhèng)券是(shì)首家新设的外商(shāng)独(dú)资证券公司。就监(jiān)管批复信息来看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前国(guó)内的(de)外资控股(gǔ)券商(shāng)数量已(yǐ)达到(dào)10家。其(qí)中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证(zhèng)券均为外商独资(zī)券商。从数(shù)量上来(lái)看(kàn)，外资控股(gǔ)券商(shāng)已成为市场上不容忽视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家外资券商的设(shè)立申请(qǐng)静待审批。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴(bā)证券、日兴证券、青岛意才证券等多家外(wài)资(zī)券商的设(shè)立申(shēn)请仍处(chù)于证监会(huì)审批阶段。其中，法巴证券和青岛意才(cái)证券(quàn)已获第一次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监(jiān)会主席易(yì)会(huì)满等(děng)先后在(zài)京会见美(měi)国(guó)桥水基金、法(fǎ)国东(dōng)方汇理、日本大和(hé)证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡(pō)淡马锡、德国安(ān)联保(bǎo)险、意大(dà)利联合圣保罗银(yín)行、美国(guó)景顺(shùn)和高(gāo)盛等国际(jì)金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构负(fù)责人(rén)普遍(biàn)表示(shì)，此次来华亲身感受到中国(guó)经济的强大韧性、潜力(lì)和活力，坚定(dìng)看(kàn)好中国经济和中国资本市场发展前景。近(jìn)年来中国(guó)资(zī)本市场对外开放(fàng)稳步推进，为(wèi)国际金融(róng)机构和全球投资(zī)者带来了实实在(zài)在的机遇(yù)。各金(jīn)融机构高(gāo)度重视中国市场，将(jiāng)继续与中国深化(huà)合作，积极拓展在(zài)华业务和(hé)投资，期待实现(xiàn)互(hù)利共(gòng)赢(yíng)。

　　面对来(lái)自(zì)外资券商的(de)市场竞争，国(guó)内券(quàn)商也纷纷感受到了挑战(zhàn)和机遇(yù)。例(lì)如，华(huá)西证券即在2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)表示(shì)，外资机构来华展业(yè)便利(lì)度(dù)不断(duàn)提(tí)升，经营范(fàn)围和监(jiān)管(guǎn)要求实(shí)现国民待遇，外资券商、资产(chǎn)管(guǎn)理机构等(děng)加速布(bù)局，全(quán)力抢滩中国(guó)证(zhèng)券(quàn)市场，对本土证(zhèng)券公司既(jì)带来了国际金融机(jī)构全面(miàn)参与中国(guó)资本市场(chǎng)竞争所形成(chéng)的(de)冲击，也带(dài)来了通过与国际金(jīn)融机构直接合作促(cù)进业务发展、提升管理(lǐ)水平的(de)机遇。

　　西部(bù)证券也表示，当前证券(quàn)行业(yè)集中度稳中有升，头部券商竞争优(yōu)势更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，业务(wù)多元化发展趋势(shì)初步形成，金融(róng)科技对行业(yè)发展理念(niàn)的变革和重塑不断深化(huà)，外资券商市场冲击将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞(jìng)争新(xīn)格局正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美