北交所开市至(zhì)今一(yī)年半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北(běi)交所布局力度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公(gōng)募(mù)基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累计有(yǒu)申万(wàn)菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资(zī)于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产(chǎn)品外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等(děng)多(duō)家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是(shì)国(guó)内依法发行(xíng)上市的(de)股票，属于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守(shǒu)基(jī)金合同所规(guī)定的(de)投资目(mù)标、投资(zī)策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士表示，公募新基(jī)金之所以密(mì)集(jí)公告(gào)可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的投资(zī)机(jī)会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量(liàng)、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去(qù)年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的(de)良(liáng)好(hǎo)表现也(yě)使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然(rán)也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北(běi)交所浙k是浙江哪个城市的公司前十大股东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度(dù)盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的(de)公募基(jī)金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次(cì)新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平(píng)显著偏低的(de)公司(sī)进行(xíng)投资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金也(yě)会积(jī)极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金(jīn)，未来一(yī)方(fāng)面会根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新能(néng)源行业整(zhěng)体回(huí)调幅度较大(dà)，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资(zī)的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所的(de)投(tóu)资价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下(xià)呈现(xiàn)的(de)特征类似于一(yī)级半的(de)市(shì)场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的(de)大多(duō)数公司而言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对(duì)更小；但从长期(qī)投资的角度(dù)来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和(hé)收益率预(yù)期，故(gù)我们认为北交所具备良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有(yǒu)明(míng)确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到的(de)关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研(yán)发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长(zh浙k是浙江哪个城市的ǎng)性指标上，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且(qiě)由(yóu)于市(shì)值较小，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的不断(duàn)完善、已上市企业的投(tóu)资价值不(bù)断明确(què)，以及(jí)场内流(liú)动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证50指数(shù)估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的(de)性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚(jù)焦在(zài)科(kē)技和制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程(chéng)会(huì)给投资者带(dài)来(lái)丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药(yào)生物等三(sān)个(gè)领域。”

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