在(zài)锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿(yì)元的(de)锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断(duàn)。在(zài)交流中(zhōng)，公(gōng)司(sī)管(guǎn)理层(céng)对中(zhōng)国基金报记者(zhě)表示，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报显示，库(kù)存(cún)“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了电(diàn)池(chí)厂商们近期去(qù)库存(cún)动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价格大起(qǐ)大(dà)落在市(shì)场上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁(suì)笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上(shàng)涨(zhǎng)给(gěi)下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价(jià)又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连(lián)跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季(jì)度观察(chá)来看(kàn)，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处于(yú)投标、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛(máo)利率提升已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中宁德时代一季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之后(hòu)，我们依(yī)然判断(duàn)今(jīn)年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā女生有感觉了是怎么样的呢)预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速(sù)产(chǎn)能扩(kuò)张。其(qí)南(nán)京基地智(zhì)能(néng)制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州(zhōu)基(jī)地(dì)年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科(kē)存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司(sī)在江西(xī)宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材料有自产(chǎn)能力(lì)，因此(cǐ)其外(wài)购(gòu)仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了(le)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余(yú)额均在下降。其中宁(níng)德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也(yě)显示，其存货金(jīn)额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后(hòu)续将(jiāng)根据(jù)规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一(yī)份研报中指出，在电池(chí)环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材料(liào)均维持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另外(wài)在中(zhōng)游材料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需(xū)要一个(gè)月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约为一(yī)个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库(kù)存多(duō)集中于(yú)上游(yóu)锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库存极低，基(jī)本保持7天的(de)最低安全库(kù)存。若下游需求恢(huī)复(fù)，将带来强烈(liè)补库(kù)需求。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去库(kù)存的过程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收(shōu)购博(bó)世(shì)集团(tuán)的(de)德(dé)国(guó)哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造并(bìng)已(yǐ)女生有感觉了是怎么样的呢顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xi女生有感觉了是怎么样的呢āng)关产(chǎn)品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计(jì)，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代(dài)也(yě)作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电池，其(qí)中国(guó)外(wài)家(jiā)储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始(shǐ)将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计(jì)算，储(chǔ)能业务(wù)已(yǐ)经占(zhàn)到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软或(huò)者是(shì)产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需(xū)求，每年(nián)到了第二季度开始(shǐ)后才爆(bào)发。而在大(dà)储环节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季(jì)度，真正(zhèng)出(chū)货是在二季(jì)度以后，目前订单状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户(hù)也(yě)正逐渐接(jiē)受中国的标(biāo)准化集装箱产品(pǐn)。

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