金融界(jiè)5月22日(rì)消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真是(shì)活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本(běn)股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本(běn)股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕见偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗(jiàn)地(dì)亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用(yòng)行(xíng)动(dòng)告(gào)诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前(qián)在(zài)日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后有产业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的(de)巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待(dài)出手(shǒu)的(de)时机(jī)。直到新冠(guān)危(wēi)机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被(bèi)低(dī)估了(le)。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的(de)变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来高喊日(rì)本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本(běn)股(gǔ)市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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