5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告(gào)宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月即公开(kāi)挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过(guò)20亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时(sh岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点í)间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对(duì)接盘方开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净(jìng)利润(rùn)率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易股权(quán)出售(shòu)征(zhēng)集到一(yī)名(míng)意向(xiàng)受让方，符合(hé岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点)上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付(fù)了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协(xié)商一致(zhì)，就出售交易(yì)股(gǔ)权签署了《关(guān)于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付(fù)的基准(zhǔn)价款为人(rén)民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得(dé)国资(zī)管理有权(quán)单位的(de)批准，但由(yóu)于(yú)交易所需的政府(fǔ)审(shěn)批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗时(shí)长达(dá)2年(nián)之久，但最(zuì)终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经(jīng)营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及(jí)中(zhōng)国长安汽车(chē)集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原重汽重(zhòng)组为(wèi)太原长安重汽(qì)，作为(wèi)长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太(tài)原(yuán)重汽(qì)产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重汽的(de)全部股权，并(bìng)于(yú)2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车(chē)进入重卡领域的意(yì)图是(shì)实现商用车(chē)全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业(yè)，达产后主营业(yè)务(wù)将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃由于(yú)对(duì)重卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部企业的(de)单月销(xiāo)量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的主(zhǔ)要目的(de)是降低江铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车自(zì)身(shēn)近年(nián)来日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿(yì岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点)元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年(nián)内，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽(qì)车(chē)收到的(de)政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了(le)其当年的净利润。而(ér)扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车(chē)在这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然(rán)背在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维护等(děng)费用。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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