华尔街(jiē)真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福(fú)布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资(zī)者的资金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在(zài)使用从新(xīn)投(tóu)资(zī)者那里获得的资金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只有在新资金愿意(yì)冒着成为最(zuì)后(hòu)一批'持有资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净资产价值被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上(shàng)次报告(gào)的资产净值(zhí)高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高(gāo)于(yú)所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎企业(yè)的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易(yì)价(jià)格均低(dī)于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标(biāo)，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今(jīn)为止美国(guó)大型股(gǔ)公司中最高的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票而不(bù)是现金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部(bù)门的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊(kān)登的(de)几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们(men)相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激进主义(yì)是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证(zhèng)明了这一(yī)点。我们(men)定期将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们的多数控股公司(sī)以(yǐ)及我们投资部门(mén)持有的少数股权(quán)，目前(qián)在14个上市公司(sī)董事会(huì)中都有(yǒu)代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说(shuō)法(fǎ) “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权(quán)益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战(zhàn)成(chéng)名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美(měi)国全国(guó)公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团(tuán)市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司(sī)成立(lì)于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露(lù)企(qǐ)业(yè)的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问(wèn)题(tí)、未(wèi)公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司共(gòng)对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来(lái)自中产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄(dí)格大(dà)学(xué)学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期(qī)间，他加入了《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗以(yǐ)色列的救护车(chē)急(jí)救部门，是(shì)拥(yōng)有以色(sè)列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年(nián)在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为(wèi)完全可以(yǐ)避免的人(rén)为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公(gōng)司的(de)网站上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司(sī)Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管机(jī)构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者(zhě)。该公(gōng)司的市值一度超过50亿(yì)美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿(yì)美元，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位于《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗低点附(fù)近时，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)宣(xuān)布(bù)转(zhuǎn)为做空(kōng)推(tuī)特，推特(tè)股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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