金融界4月26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商(shāng)品期货(huò)跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦(j数学中e等于多少，高中数学中e等于多少iāo)炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无(wú)驱动(dòng) 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适(shì)做多但是驱动有限的(de)阶段。前(qián)期(qī)我们做空纯碱的原(yuán)因在(zài)于4月偏宽(kuān)松的预期下，存(cún)在(zài)累库和订单下(xià)滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货(huò)也基本(běn)兑(duì)现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三(sān)点(diǎn)可能会构成(chéng)反(fǎn)弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的变数预(yù)计(jì)不大；中游库存偏低(dī)，但是现货反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现(xiàn)货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短期确难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)兑(duì)现(xiàn)，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻(bō)璃的(de)表(biǎo)现环比和(hé)同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺(wàng)季(jì)的水平，而这一点和下游反馈和实际(jì)地产的表现并(bìng)不匹配。同(tóng)时(shí)，我(wǒ)们观察到下(xià)游原片库存基本补至2022年年初(chū)水平(píng)；进入(rù)五月，我(wǒ)们(men)还是得(dé)考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素(sù)，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可能性。但是从(cóng)近期的现货反馈(kuì)来看(kàn)，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价格(gé)，产销维持在较高(gāo)水平，因此近月确实难(nán)以出现(xiàn)回撤，总体还是正(zhèng)套思(sī)路。

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