本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)和万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不过(guò)随(suí)着公募(mù)基(jī)金加速(sù)布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流(liú)动性问(wèn)题有望(wàng)持续(xù)改(gǎi)善(shàn)；同时，当(dāng)前北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，正(zhèng)是(shì)长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数(shù)基金(jīn)产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时(shí)基金四家公募(mù)基金(jīn)公司拿到(dào)批文。除(chú)博时(shí)基金外，万家基金的北(běi)证50指数产品也是以发(fā)起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北证50指(zhǐ)数的(de)投(tóu)资(zī)价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上市(shì)板块中(zhōng)业务相(xiāng)关(guān)度较高的(de)同类股票，具有较大(dà)估值提升空间。随着市场流动性的增强和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成长，有望实现业(yè)绩和(hé)估值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回报悉数为(wèi)负，其(qí)中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率(lǜ)中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内(nèi)产品均(jūn)获正(zhèng)收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自(zì)去年11月发布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数经历(lì)小幅下滑后(hòu)，今年一(yī)季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核(hé)心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出(chū)后，多个(gè)指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动(dòng)性(xìng)有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍然(rán)偏低，预(yù)计随着(zhe)流动性逐步改善(shàn)，以及公司(sī)业绩持续释放(fàng)，北(běi)交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基(jī)金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，北交所上市公(gōng)司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司(sī)业(yè)绩表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿(yì)元，42家公司(sī)连续三年(nián)实现利润(rùn)正增长。北交所上市公(gōng)司业绩(jì)正(zhèng)持(chí)续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年内表现上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月12日(rì)，除(chú)大成北交所(suǒ)两年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题(tí)权益基金年(nián)内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北(běi)交所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)上(shàng)，制(zhì)约其(qí)发展(zhǎn)的依然(rán)是市场本身较差的(de)流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比(bǐ)公(gōng)司估(gū)值表现差(chà)异较大。除了继续降(jiàng)低投(tóu)资(zī)者门槛、扩大(dà)优(yōu)质上(shàng)市企业数量外(wài)，后续北交所市(shì)场有必要完善(shàn)转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通(tōng)过沪深(shēn)市(shì)场的引领(lǐng)，提(tí)升(shēng)流动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，也是长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当前的位(wèi)置(zhì)，对张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗于北交所的后续表(biǎo)现充满信(xìn)心，信心来(lái)源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目前估值已经(jīng)非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型企业(yè)而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所公司(sī)今年以(yǐ)来依然延续了(le)较(jiào)快(kuài)的(de)增(zēng)长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一步消化了(le)估值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看(kàn)，去(qù)年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交易业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业务(wù)指引》，下(xià)调部分交易费率，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)将(jiāng)纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数体(tǐ)系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是加大(dà)了呵(hē)护(hù)的力度，政策的(de)暖风(fēng)对(duì)整个(gè)市场构成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌(pái)的(de)公司较多，其中不乏优质的(de)个(gè)股，供给上(shàng)来(lái)了，给(gěi)他(tā)们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短(duǎn)期可能由(yóu)于供给增加对整个市场的(de)流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得(dé)他们选择优质(zhì)中小专精特新(xīn)企(qǐ)业(yè)的难度(dù)是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市场，目前仍(réng)处于初(chū)创期，上市股票数量还(hái)不够(gòu)多(duō)，市(shì)场关注(zhù)度还不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易(yì)所(suǒ)明显低估(gū)。随着(zhe)宏观经济(jì)触底回升(shēng)，和北交所快速(sù)发展，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一(yī)，或(huò)有望随着北交所改革的不断推(tuī)进和投(tóu)资(zī)者关注度提(tí)升逐渐得到估值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部(bù)分(fēn)专精特新次(cì)新股(gǔ)及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改革(gé)的不断(duàn)推进和投资者关注度(dù)提升，北交(jiāo)所流(liú)动性随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低(dī)估(gū)值的公(gōng)司(sī)获得重(zhòng)估可能性较大。

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