近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二(èr)家(jiā)被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四(sì)平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机(jī)构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易(yì)能(néng)力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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