美国债务(wù)违约的风险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而(ér)在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行(xíng)其义(yì)务(wù)，他们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目(mù)的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违约下(xià)的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)首席(xí)执行官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最严(yán)重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违(wéi)约(yuē)的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们(men)有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不(bù)断增长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数(shù)投资(zī)者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但(dàn)美(měi)国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如(rú)果发(fā)生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别)局推高了一些期(qī)限非(fēi)常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库(kù)券收益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因(yīn)为这批(pī)票据(jù)最为接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别(chēng)过6月中旬(xún)，其(qí)可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的(de)市(shì)场定价也(yě)表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此(cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带(dài)来(lái)提高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经(jīng)对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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