本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开计算），博时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指数基金产品已(yǐ)有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是(shì)制(zhì)约北交所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素(sù)，不过随(suí)着(zhe)公募基(jī)金(jīn)加速布局，增量资(zī)金不断涌入下(xià)，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募(mù)说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二批北(běi)证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时(shí)基金四(sì)家公募基金公司拿到批文。除(chú)博(bó)时基金外，万家(jiā)基金的北(běi)证50指数疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思产品也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博时基(jī)金(jīn)旗(qí)下产品正在发行(xíng)外(wài)，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日(rì)正式(shì)成立，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数的投(tóu)资价值，万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低(dī)于其(qí)他(tā)上市板块中业(yè)务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较大估(gū)值提(tí)升空(kōng)间。随(suí)着(zhe)市场流(liú)动疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思性的增(zēng)强和创新型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成(chéng)份指数(shù)基金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成(chéng)立(lì)以来回(huí)报悉(xī)数(shù)为(wèi)负，其(qí)中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品(pǐn)均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去年11月(yuè)发(fā)布以(yǐ)来，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心指数月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后(hòu)，多个指数基金相(xiāng)继(jì)成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观维度来(lái)看(kàn)，北交(jiāo)所很(hěn)多(duō)优质企业的估值仍(réng)然偏低，预(yù)计随着流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司业(yè)绩持(chí)续释(shì)放(fàng)，北(běi)交所板(bǎn)块整(zhěng)体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公募基金人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交(jiāo)所上市公司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净(jìng)利(lì)润总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元(yuán)以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿(yì)元，42家公司(sī)连续三年(nián)实(shí)现利润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金年(nián)内表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收益为(wèi)负外(wài)，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获(huò)正收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业(yè)精(jīng)选两(liǎng)年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交(jiāo)所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当前北(běi)交所优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的(de)良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧(huì)选两年(nián)基(jī)金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依(yī)然(rán)是市(shì)场本身较差(chà)的流动性(xìng)问题，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续(xù)降(jiàng)低投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北(běi)交所市场有必要(yào)完善转板(bǎn)制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场交易(yì)，通过(guò)沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目(mù)前的北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低(dī)估(gū)，也是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定(dìng)开基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对(duì)于北交所的后续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心来源于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是(shì)北交所公司目前(qián)估值已经(jīng)非(fēi)常(cháng)便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内(nèi)，这个估值水平(píng)对于具(jù)备专(zhuān)精特新特性的中(zhōng)小成长型企业(yè)而(ér)言是非常(cháng)具(jù)有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公司今年以来(lái)依然(rán)延续了较(jiào)快的增长速度，发展整体(tǐ)是符(fú)合预期的，业(yè)绩的持续(xù)增长进(jìn)一步消(xiāo)化(huà)了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易(yì)业务指引》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策的密集发布，可(kě)以说(shuō)对这个市(shì)场是加大(dà)了呵护的力度，政策(cè)的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较(jiào)多(duō)，其(qí)中不乏(fá)优质的个股，供(gōng)给上来了(le)，给(gěi)他(tā)们(men)增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可(kě)能(néng)由于供给(gěi)增加对整(zhěng)个市(shì)场的流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加优(yōu)质供给(gěi)是市场长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们(men)选择(zé)优质中小专精特新企业的难度是(shì)相对降低的(de)。

　　景顺长城北(běi)交所(suǒ)精选两年疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值(zhí)水平相较于(yú)沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和(hé)北交所快速(sù)发(fā)展，投(tóu)资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或有望(wàng)随着北交所改革的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年(nián)一季度(dù)的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值(zhí)公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关(guān)注度(dù)提(tí)升，北交所流(liú)动性(xìng)随之改(gǎi)善(shàn)，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获(huò)得重估可(kě)能性较大。

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