北交所开(kāi)市(shì)至(zhì)今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断推进(jìn)，除了推(tuī)出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可(kě)投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度(dù)看，北(běi)交所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制造等行业(yè)，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等(děng)十多只次新基金公(gōng)告可投资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市(shì)股票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多(duō)家基金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定的投资(zī)目(mù)标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基金可(kě)参(cān)与北交所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，亦(yì)可(kě)投资(zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上(shàng)市公司是除沪(hù)深(shēn)两市以外(wài)国内(nèi)最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多标(biāo)的当前估值(zhí)水平偏低，具(jù)备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参(cān)与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好(hǎo)表现也(yě)使得(dé)越来越多投资(zī)者关注(zhù)到北(běi)交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决(jué)于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公(gōng)司(sī)前十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市(shì)场流(liú)动性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加大对(duì)北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射(shè)，选择(zé)估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关基金也会(huì)积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重(zhòng)视(shì)北交所投(tóu)资机(jī)会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题(tí)基(jī)金(jīn)，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股票，同时(shí)会(huì)增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票总市(shì)值(zhí)情(qíng)况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只，德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市(shì)以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司(sī)中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年下半年新(xīn)能(néng)源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么p>

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈现的特(tè)征类(lèi)似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资(zī)）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味(wèi)着(zhe)更大的(de)成长空间(jiān)和收(shōu)益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)表示，我们(men)对(duì)于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市(shì)值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期(qī)视角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引更多(duō)优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新(xīn)特性的成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长性、国(guó)产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益(yì)可(kě)能聚(jù)焦在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研(yán)人士也(yě)称(chēng)，北交(jiāo)所有(yǒu)一大(dà)批(pī)优秀的(de)创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们(men)相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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