投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英伟达(dá)公司(sī)是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故(gù)事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资(zī)金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资(zī)的时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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