金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内(nèi)容为“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么新高(gāo)，中国(guó)平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过(guò)多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有较强的持续(xù)性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了(le)热度很高、波(bō)动很大但是区间作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么回(huí)报不明(míng)显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金(jīn)的(de)情况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过(guò)程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在(zài)回报，主题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多市(shì)场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人(rén)民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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